周四美股收盘Pinterest股价下跌0.49%，报20.21美元，成交额3.55亿美元。截止发稿，Pinterest盘后下跌0.16%。

2月7日，Pinterest公布了截至2019年12月31日的该公司2019财年第四季度财报。据财报数据显示，Pinterest 2019年第四季度营收4亿美元，同比增长46%，高于市场预期；净亏损为3600万美元，每股亏损0.06美元。

现在的Pinterest还值不值得继续持有，不妨来看看主流的机构和媒体对Pinterest当前的看法。
图源：雪球
1、 机构是怎么看的？

Loop Capital：给予Pinterest"买入"评级，目标价为29美元

Loop
 Capital对Pinterest股票的评级为"买入"，目标价为29美元。据美国全国广播公司财经频道(CNBC)报道，Loop 
Capital分析师罗布•桑德森(Rob 
Sanderson)认为，PINS是美国互联网行业最有价值的SMID大盘股之一，具有巨大的广告和电子商务平台潜力。与社交媒体同行不同，用户参与并不是一种频繁的日常习惯，但社交网络正呈现出健康的用户增长，第三季度月度活跃用户增长了28%。"Wedbush：维持Pinterest"跑赢大盘"评级，目标价为26.00美元Wedbush维持Pinterest评级为跑赢大盘，最新目标价为26.00美元。知名金融机构德意志银行将美国图片共享社交平台Pinterest股票的评级从持有上调至买入，理由是该公司的广告业务迅速扩张，以及财务业绩和股票价格存在"显著上升"的可能性。

DA Davidson：给予Pinterest"中性"评级，目标价为16.5美元

DA
 Davidson的分析师Tom 
Forte还是对Pinterest给出"中性"评级，12个月目标价为16.5美元，仅位于公司发行指导区间的中段。他认为，Pinterest确实是优质的消费科技社交平台，拥有较好的广告收入前景，但现有估值已经反映了该机构对Pinterest的增长预期。

德意志银行：将Pinterest评级从持有上调至买入，上调至40美元

知名金融机构德意志银行将美国图片共享社交平台Pinterest股票的评级从持有上调至买入，理由是该公司的广告业务迅速扩张，以及财务业绩和股票价格存在"显著上升"的可能性。据报道，德意志银行分析师劳埃德·沃姆斯利周五在给投资者的一份报告中写道："Pinterest正在执行多种多样的业务增长计划，丰富程度超过了我们研究的任何公司。该公司正在将其广告网络多元化，进入汽车和娱乐等领域，吸引更多小型企业并千方百计增加每个广告客户的支出。"

Pinterest还在其平台上推出了更多视频，此举可能会使用户和广告商受益。"这种混合转变本身可以带来44％的收入提升，我们认为这只是Pinterest的众多增长动力中的一个，"沃姆斯利说。

在广告之外，沃姆斯利指出Pinterest的稳定用户增长以及在第二季度进入六个新的市场，这是该公司第二季度业绩的其他亮点。这位分析师将其目标价格从26美元上调至40美元，并将2019年和2020年的收入预测分别上调6％和11％。

美股研究社：MAU乐观增长，Pinterest竞争不容小觑

从前不久Snapchat公布的2019年第四季度的财报来看，季度内，全球日活用户为2.18亿，营收也同比增长44%至5.61亿美元。从市值的角度来看，尽管Pinterest股价暴涨超17%，但市值也远低于Snap。基于此，在面对平台的用户数上，二者会形成正面的流量竞争。

从数据的总体来看，Pinterest要克服的挑战还是不少。因为，Pinterest面临的竞争对手不是别人而是包括了Facebook
 Instagram这样的行业巨头，他们家大业大，要想在市场上吸引更多用户就必须不断投入资金加大产品的创新，否则也会出现用户难以留存的局面。

韦德布什证券公司：将Pinterest评级设定为"跑赢大盘"，目标价为33美元

韦德布什证券公司（Wedbush
 Securities）分析师Ygal 
Arounian在最近发布的一份研究报告中写道，他在报告中将Pinterest的股票评级设定为"跑赢大盘"，目标价为33美元。并称"如果Pinterest能够继续依靠其商业驱动的广告产品，并通过持续的国际商业化努力，那么该公司就将拥有巨大的营收上行潜力"。

2、 媒体是怎么看的？

智通财经网：国际市场发展潜力巨大 Pinterest(PINS.US)会是下一个价值投资标的吗？

虽然Pinterest的用户增长一直很强劲，但大部分用户增长主要是国际用户贡献的。然而，在货币化方面，美国用户对收入的贡献仍然远远领先国际用户。

不难看出，国际用户货币化与美国用户货币化之间的缺口非常大，因此缩小两个市场的收入差距将决定公司未来的发展方向，甚至是股价的走向。

2019财年四季度，美国市场和国际市场的ARPU差距大约为20倍(4美元
 vs 
0.21美元)。由于国际市场的货币化程度较低，填补这一差距可能至少需要几年的时间，因此，在今年或明年，ARPU的差距不可能会明显缩小。但从长期来看，Pinterest的利润率增长潜力是巨大的。

硅兔赛跑：Pinterest超过SnapChat，成为美国第三大社交媒体

eMarketer数据显示，Pinterest去年用户数超过Snap成为美国第三大社交媒体平台。2018年，Snapchat以7580万用户略胜Pinterest，而Pinterest的用户数量为7550万，但后者因为重大的设计改变而流失了一些用户。

在推出了一款成功的安卓应用并引入新的虚拟现实过滤器后，Pinterest在2019年迎来了8020万用户的反弹。Pinterest用户数2019年的增长率为9.1%，eMarketer预测分析师称:"虽然Snapchat拥有年轻的核心用户，但Pinterest的吸引力更广泛，它在各个年龄段的用户中都取得了显著的增长"。

栈外：Pinterest能从Facebook和Snap哪儿学到什么？

Pinterest近四分之三的用户来自海外，但海外收入只占Pinterest收入总数的10%。一位知情人士表示，Pinterest是有意放慢其国际业务扩张速度的。尽管该公司2014年就在美国推出了广告业务，但直到2016年才开始在英国销售广告，自此拓展海外广告业务。

从那以后，Pinterest的广告规模不断扩大：到2018年底，Pinterest已经在9个国家投放了广告；2019第三季度末，这个数字增至28个。

Pinterest面临的风险是，推迟广告投放可能会让它在海外竞争对手面前失去优势。

Pinterest的优势在于，它以图片为主的搜索功能和推荐网站对广告商的吸引力可以说比任何竞争对手都要大。它在商品买家中很受欢迎，比如正在装修房子的人，或者正在筹划婚礼的人。