纳斯达克指数和道琼斯工业股票平均价格指数等市场风向标指数一直受到少数知名股的提振。其中最著名的是微软，随着科技继续为美国和全球经济提供动力，微软股票的投资者获得了丰厚的回报。

因此，最重要的问题是，对于这个市场领头羊来说，高价是否会导致更高的价格。我认为，由于微软的创新驱动，尤其是在云利基领域，微软的Azure部门继续对亚马逊的竞争对手AWS
 (Amazon Web Services)云平台施加压力，微软股票的前景应该仍然相当乐观。

漂浮在云端？

考虑到微软目前的股价，2018年12月中旬其股价还不到100美元，真是不可思议。自那以来，微软的稳步增长引发了谨慎投资者的担忧，他们怀疑微软股价涨得过高、过快。

具有讽刺意味的是，那些怀疑微软股票是否漂浮在云端的人可能忘记了，正是微软的云平台为股东带来了如此之多的价值。亚马逊的AWS云架构在该领域获得了最大份额，但Azure正在获得吸引力和动力，以及宝贵的市场份额。

独立分析公司Canalys发布的一份报告对微软在这一领域的进展做了一些说明，我建议微软和亚马逊的股东都注意一下。2018年，亚马逊AWS控制了36%的云市场份额，但去年这一数字降至32.3%；与此同时，微软Azure的云市场份额从2018年的14.2%提高到了2019年的16.9%。因此，Azure和AWS之间的市场份额差距在一年之内就从18.5%下降到了15.4%。

诚然，Azure
 2019年的营收为181亿美元，与AWS 
346亿美元的营收相比只是九牛一毛，但这一快速增长的比例已经超过了50%。Canalys的报告在微软最近发布的收益报告中强调了Azure的重要性，称“微软Azure本季度的增长率更高，因为它获得了企业客户的支持，并得益于其广泛的渠道覆盖。”随着对Azure支持的终结，微软加强了对合作伙伴的消息传递，将Windows
 Server 2008的工作负载转移到Azure上。”

一个正在形成的“支配者”

因此，虽然微软还不是云领域的老大，但Azure的扩张速度是不容忽视的。该公司最近发布的季度报告显示，微软云计算部门的增长速度达到了惊人的62%，这表明微软的股价虽然不便宜，但已经物有所值。

的确，可以很容易地说，微软令人印象深刻的第二财季收益报告都是云计算带来的增长势头，因为该公司的商业云业务收入增至125亿美元，同比增长29%。微软的商业云业务现在以每年500亿美元的速度增长，这意味着Azure有可能赶超AWS，甚至在不久的将来超越AWS。

那么，我们该怎么办呢？分析公司
 Evercore ISI 最近将微软的股票评级为增持，目标价为184.44美元。该公司认为，微软云业务的前景并不那么阴霾，因为“ Azure 
的混合云组合和非冲突的商业模式... ... 将使微软保持竞争优势，到2024财年，其商业云业务的收入将超过1000亿美元。” 
我并不反对这一预测，并认为虽然 AWS 目前可能处于领先地位，但 Azure 可能会有更大的发展势头，并可能至少在今年为微软的股价提供动力。

关于微软股票的最后一句话

亚马逊对云市场的控制一直很强，但随着微软的Azure对未来构成严重威胁，这种控制可能正在下滑。随着该公司的云计算业务继续推高微软股价，未来看起来一片光明。

本文作者：David Moadel ，华尔街那点事/美股研究社（公众号：meigushe）旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们