上一讲我们讲到，摩根出生在一个金融家族，他的父亲严格按照欧洲那些伟大金融家族培养后代的方法在培养他。其中，老摩根作的最重要的一个决定，就是把摩根派回纽约，而不是让他跟自己一起留在伦敦。正是这个决定，让摩根家族分享到了美国崛起和第二次工业革命的双重红利，也有机会把罗斯柴尔德等金融巨头甩在后面。
但是，这就够了吗？当然不够。
能成为“拥有半个美国的人”，摩根家族做对的事情可绝不仅仅是这一件。其中的重中之重，必须要知道的，就是摩根本人在金融上所做的创新。这些创新不仅让摩根自己占据了一个不可撼动的地位，也对整个金融业产生了巨大影响。所以这一讲，我们就来说说摩根是如何通过金融创新，拥有“半个”美国的。
摩根在美国金融业务上的创新主要体现在两个方面，一个是客户选择上的创新，另一个是业务模式上的创新。
1. 客户选择创新
以罗斯柴尔德为代表的那些欧洲伟大的家族，它们之所以能够变得强大无比，有一个主要原因，那就是它们为政府提供融资服务。当时的国王、皇帝和总统也有需要钱的时候，尤其当战争发生时，战争可是一部昂贵的烧钱机器。所以这些家族，几乎都为国家融过资。
比如，罗斯柴尔德曾经资助过英国不下一场战争；巴林家族曾经为美国购买路易斯安那融资，也曾经帮助法国在滑铁卢战役后偿还战争赔款；而老摩根，成为金融界大佬的标志，就是成功帮助法国融资。
为国家、为战争融资，也赋予了这些金融家族堪比王侯的地位。
英国首相迪斯雷利说过：“那些权限无边的贷款商，有时君王和帝国的命运都得仰赖他们发出的贷款。”所以渐渐地，能够为国家提供融资服务，也成为了一个金融家族崛起的标志。
在这种情况下，摩根家族就显得另辟蹊径了。他们没有把自己局限在服务政府和王侯将相上，而是开始去服务新兴的工业巨头，为工业巨头融资。具体而言，就是铁路设施。
其中做出主要贡献的，就是我们的主人公皮尔庞特·摩根，他发现了铁路。
铁路是新的基础设施。今天，我们中国大规模的高铁建设主要是由政府主导的，但当时的美国，铁路都是由私人企业家铺设的。而建设这样大规模的基础设施级别的运输网络，需要大量的资金。
资金需求量有多大呢？历史学家琼·斯特劳斯给过一组数据：19世纪60年代，美国的几大铁路，比如宾夕法尼亚铁路、伊利铁路和纽约中央铁路，初期投资从1700万美元到3500万美元不等。这也是现在铁路建设主要由国家主导的原因——私人企业家很难一下子拿出这么多钱来。
在当时，摩根财团就是为铁路提供融资服务的主要金融机构之一。给铁路提供融资，为摩根家族带来了巨大的好处。铁路网络的铺设，成就了很多巨头公司。这些巨头公司，成为金融家新的有价值的客户群。
举一个简单的例子，范德比尔特创办的公司纽约中央铁路上市时，选择的金融服务商就是J.P.摩根。摩根成功地把纽约中央铁路的股票给卖了出去。这一单在当年仅仅是佣金就赚了300万美元。
2. 业务模式创新
除了选择新的客户群体之外，摩根也开创了一种新的金融业务模式。这种模式，简单而言就是，不仅仅为公司提供融资服务，在必要的时候，金融机构还会深度介入公司和行业本身。
这是什么意思呢？
历史学家刘易斯·艾伦是这样说的：“公司的经理人对华尔街毕恭毕敬，那时候，他们需要资金来拯救、重组或扩张他们的企业，而让银行家们掏钱的条件包括：他们在公司未来的管理中要有发言权。结果，那些大银行家变得有点接近于很多美国企业的最高老板。”
再强大的金融家也不太可能重组和控制一个国家，但是摩根却可以通过重组和控制公司，间接控制当时美国社会经济生活的一部分。
这也是我们说摩根“拥有”半个美国的原因。我们之前提到过，当时美国40%多的工商业资产都控制在摩根手里。据说摩根曾经在一次会议上冲着一位铁路巨头怒吼：“你的铁路？你的铁路属于我的客户！”
所以，在这种情况之下，如果一个公司存在经营和管理不善的问题，摩根就会代表他的客户出手，来接管公司，变更管理层，从而改善公司运营情况。除了干涉公司的具体管理之外，摩根还把手伸向了整个行业。
他是怎么做的呢？他的方法就是：发起兼并浪潮，在这个行业中组建起巨无霸企业，以这种方式来消灭行业中的竞争，从而避免在他看来的低效和浪费行为。
这个方法是不是看起来有点眼熟？对，这个方法就是洛克菲勒在石油行业中采用的整合方式。只不过，洛克菲勒是以一个工业家的身份去发起兼并整合，摩根却以一个金融家的身份把这种模式推广到了包括铁路和钢铁在内的其他重要行业。
摩根的这种做法，被称作是“摩根化”。当时美国流行着一句俏皮话：上帝创造了世界，然后，洛克菲勒、摩根和卡内基重组了这个世界。卡内基也是一位重要的巨富，在之后的课程中我们会讲到。
3. “摩根化”
我们来分解一下摩根是如何对各个行业进行“摩根化”的。
第一步，就是找钱。
要兼并整合其他企业，肯定需要大量资金，那么钱从哪来呢？
一方面，摩根家族其实扮演了资金在英国和美国之间流动的渠道，所以，他会从欧洲募集资金，然后把钱投入到美国的公司中；另一方面，当摩根在纽约越做越大时，摩根组建起了批评者说的“金钱托拉斯”。
我们在《巨富之路：洛克菲勒》中讲过，托拉斯是一种垄断组织的形式。而摩根的这个金钱托拉斯的成员，就包括几家大型银行。摩根甚至还控制了主要的保险公司，然后，利用保险资金来进行投资。
说到这里，不知道你有没有想到巴菲特？巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司，就收购了几家保险公司，利用客户交的保费来投资。这是一种成本非常低的资金。
总之，钱的问题解决了。
第二步，就是掌握对公司的控制权。
摩根通过代理那些分散的投资者手中的投票权，间接地拥有了对公司的绝对控制权。这个方法被称为股东表决权信托。这让他能够以股东利益的名义，去干预和重组那些经营不当的公司，从而开启了资本接管公司的先河。
洛克菲勒在石油行业里建立起了垄断，摩根则把这种垄断复制到多个行业。
在“摩根化”的众多尝试中，有两次最著名。一次是在1890年前后，摩根尝试建立起一个包括多家铁路公司的大型组织。这个组织的目的是，规定铁路公司的运费，调节不同公司之间的争端，并且对违反规定的公司进行惩罚。但这次尝试失败了，因为总会有成员不遵守规则，偷偷降低运价来招揽客户。
另外一次尝试就是组建美国钢铁公司。为了阻止不同钢铁公司之间的价格竞争，摩根推动了钢铁行业的整合。这次整合很成功，整合的产物就是当时全世界最大的工业公司美国钢铁公司，控制着超过50%的美国钢铁产量。
好。到这为止，摩根家族做出的两项金融创新——一个是客户选择的创新，一个是业务模式的创新，都已经讲完了。从这个过程中，你其实可以发现摩根的一个成功秘诀：
摩根之所以能够成为金融之王，除了时代趋势之外，非常主要的一个原因，就是他找到了一个合适的杠杆，那就是资本运作。摩根以资本运作作为杠杆，撬动和控制了超大规模的工业和商业资产，从而成为了那个拥有半个美国的人。
而在这里面你会惊讶地发现：要控制一个东西，你甚至可以不用拥有它。找到合适的杠杆、合适的方式，你就可以控制它。
这就是这一讲的主要内容。你可以思考一下，在你所处的行业，什么东西可以成为你撬动整个行业的杠杆？你能不能利用它？