据说去年夏天北戴河会议，中共老人对习近平进行了批评，认为他的政策导致国内经济恶化，对此习近平觉得冤枉，认为很多问题是前朝遗留，自己只是背锅。诚然，习近平对于私有企业的打压以及战狼外交导致的国际环境恶化，严重破坏了中国经济，三年动态清零对于经济更是雪上加霜，但把中国经济恶化完全归罪于习近平确实不合理。中国经济在改革开放后快速发展，但结构性矛盾突出，有没有习近平迟早都会出问题。也就是说，中国经济的问题的根源，是由于结构性矛盾一直在恶化，以至于原有的发展模式根本无法持续。

结构性矛盾，泛指经济结构与社会结构不平衡导致的问题。比如说，之前偏重重工业忽视轻工业就是一种产业布局结构性矛盾，城乡差别，地区发展不平衡，也是结构性矛盾。但限于篇幅，我们今天集中讨论中国经济过去四十年最大的失误，就是过分依赖投资拉动经济增长。

总体来说，推动中国经济增长的动力有三个，投资，出口和消费。这就是大家熟知的三驾马车。你有没有想过，为何中国可以多年保持10%以上的年增长率，而美国增长很缓慢，只有2%不到？中国的制度优势？不是。因为中美经济发展模式有根本性不同。

举个例子，A公司和B公司都经营出租车业务。A公司在中国，由于有车的人少，出租车需要很高，所以，去年新购置了100辆车，运力增加了10%，相应公司营业额就增加了10%；B公司在美国，由于市场已经饱和，公司不可能再增加运力，只有通过技术革新和管理效率提高来提升效益，能增加2%也就不错了。

GDP就相当于营业额，计算的是产出值，不是效益或者利润。A公司的增长就是投资驱动的增长，因为买车要花钱。但投资拉动的增长并不一定伴随效益增加。经济活动的终极目的是产生效益，也就是利润。现在你明白为何美国经济政策的重点是就业率和通胀率，并不太在乎GDP增加了多少。根据世界货币基金组织的数据，过去十年，中国经济规模在扩大，GDP与美国的差距在缩小，但是社会财富的积累差距不但没有减少，反而在扩大。这意味着什么？意味着中国社会总体投资的效益在下降。明白了这一点，你就知道为何中国的发展模式不可持续，因为效益不好。

改革开放之前，中国经济的主要问题是产能不足，表现出来的就是商品短缺。所以，改革开放，引进外资引进技术，目的是扩大上产能力，最后借助全球一体化，一跃成为世界工厂。这是中国人最为之自豪的成就，甚至产生一种错觉，就是全世界，包括欧美，必须依赖于中国。不是的。工业革命的结果，导致了资本主义国家产能过剩，产能过剩是经济危机的根源。中国也无法摆脱这个诅咒。现在，中国面临的主要问题之一就是产能过剩。工厂没有订单，港口货运闲置，就会导致失业。有人整天喊打台湾，就不想想后果。美国欧洲根本不需要制裁中国，只要不给中国工厂订单，全国三分之二的工厂就会倒闭。

说到产能过剩，只是工厂没有订单吗？大量新建住房卖不出去，不也是一种产能过剩？很多中国人摆不脱小农经济思维，动不动就说要重视实业，根本搞不清中国经济面临的问题是什么。任何产品，吃的穿的用的住的，没有市场需求就没有价值，无论你生产能力如何。

中国素有基建狂魔之称，很多人也为中国城市连片的摩天大楼，四通八达而高铁骄傲。你想过没有，建设这些的钱是哪里来的？中国是发展了，但是比美国还富裕？你总不会如此自大吧。

我们刚才说过，中国的快速发展主要依赖的是投资驱动的增长，而基建一直是投资的重点。投资就需要钱。中国能大规模基建别国不能？当然，中国有一定劳动力优势，基建成本低一些，但同样需要钱，大量的钱。这些钱从何而来？

过度依赖基建，依靠投资拉动经济的第一个后果，就是社会财富分配不合理。改革开放四十年，中国的确有少数人富裕起来了，但是大多数人依然处于贫困线上下。全国有六亿人月收入在1000元以下，而月收入在5000元以上的不到一亿人。导致居民收入增长缓慢的主要原因，是中国每年积累的社会财富中的大部分，68%，被政府拿走了。则相当于中国的平均税率是68%。居民收入增长缓慢，消费能力就上不去。消费疲软现在是中国经济的一个主要问题。有人厚颜无耻地说，中国人不消费是保守。没钱他怎么消费？

大量基建的投资主要来自借贷。有人喜欢谈论美国的债务问题，但是中国的债务问题要严重得多。中国政府公布的债务总额，只是中央财政的债务，40万亿，并不算多。但是，基建项目的借贷主要是地方政府。地方政府的债务有多少？没人知道。因为各级政府都在借债，很多债务是在帐外。比如说，省一级政府的债务有42万亿。省级政府通过地方融资平台，各地的城投公司，借贷大约65万亿。这还不包括地区市和县政府区政府乡镇政府。比如之前报道过的贵州独山，一个年财政收入10亿的贫困县，通过融资平台借了100亿。

现在，全国大部分城市财政收入的三分之一用来支付利息，个别城市高达70%。还债？你想都别想。比如说，遵义道桥178亿债务到期无法偿付，政府出面要求银行展期20年。去年，中央发行了大约8万亿新债卷，地方政府发行了10万亿。这些债卷募集的资金，大部分都用来偿还到期债务。以前，只要经济放缓，政府就搞基建。现在经济出了问题为何没招了？实在没钱了。别以为中国政府有啥本事，能创造奇迹。那些钱都是借的。现在，到了还债的时候了。

中央经济工作会议提出，目前工作重点是解决经济结构性问题，提出了“三去一降一补”，三去是去产能，去库存，去杠杆。去杠杆就是降低债务率。降指降低成本。补，指补齐技术短板。很显然，政策的核心就是试图改变过去四十年依赖债务投资搞基建的发展模式。现在这样做是否太晚不知道，但是代价会很大是肯定的。这将是一个漫长而痛苦的过程。