被房地产带坏的行业----建筑装潢
房地产行业很悲催,2008年,美国爆发次贷危机,金融海啸波及全球,中国沿海工厂出现“倒闭潮”。为了刺激房地产提振经济,中国宣布个人首次购买住房的契税税率下调到1%,并暂免印花税和土地增值税,贷款利率下限为基准利率的0.7倍。
这两剂猛药,使房地产的拉动效应十分耀眼,也拉动的GDP。2009年刚过完一季度,有10个城市环比增幅甚至超过50%。
到2016年,当经济再次遇到困境时,刺激地产提振经济又被提上桌面上,“棚改货币化”鼓励人们再次拿钱去购房。棚改货币化的加入,火上浇油,中国的房地产市场的火势“腾”的一下窜了起来。当中国楼市“量价齐升”时,以恒大为代表的一众房企,通过激进的高杠杆操作,瞬间膨胀。
2017年10月中共十九大报告中首次出现“房住不炒”,而真正有力的监管措施是从2020年开始,然而为时已晚,大量的房地产企业刹不住疯狂扩张的步伐,背上了令人瞠目的巨额债务。当时间来到2021年,房地产行业都处在深度下跌中,恒大、融创,包括万科在内的风光一时的大型房企,在巨额债务中挣扎。
到了2023年,政府为了整体经济的发展,不再提倡“住房不炒”,到了2024年,更是发了刺激房地产的大红包。
不过,一切都过去了,房地产积重难返,债务巨大,窟窿太深,一时半会也缓不过劲。
在房地产行业下跌的过程中,另一个行业也跟随走低,穷途末路,那就是建筑装饰行业。
在A股市场,属于建筑装饰行业的上市企业有150家左右,被ST的企业却有14家,其中还有至少5家企业被申请破产,还不包括已经破产重整的广田集团,洪涛股份即将退市。
上图是根据行业指数画的周周期图,蓝色代表房地产行业,黄色代表建筑装潢行业,绿色代表半导体行业,黄色线条(建筑装潢)跟随蓝色(房地产)起起伏伏,当2020年监管开始后,代表高科技的半导体行业走出了独立的行情,而建筑装潢行业一蹶不振。
目前,受地产持续低迷影响,建筑行业将逐步迈入低速增长区间,预计 2024 年建筑行业产值增长承压。市场下行加速洗牌,行业不同性质企业信用资质分化,建筑央企市场占有率可能持续提升,这是因为,项目及资金资源将快速向建筑央国企倾斜,信用资质较弱的建筑民企生存艰难,持续面临市场出清,资本市场融资基本边缘化。建筑企业偿债能力边际弱化,预计 2024 年行业财务表现继续承压, 信用资质分化或将加剧。
综上所述,如果投资建筑装饰行业,央企、国企仍然是首选,其他的还是要认真梳理,尽量避开。
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贴主:dm2000于2024_06_20 18:26:47编辑
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