中国公司面临利润下行周期
由于北京的“清零”疫情政策和房地产危机对该国的上市公司造成了影响,中国正遭受有记录以来最严重的盈利衰退之一。目前已有4800多家在上海、深圳和北京上市的中国公司公布了上半年业绩。这是一场大屠杀。根据该国两大金融信息服务机构 Wind 和 Choice 的数据,多达 53% 的企业净利润下降。这几乎与 2020 年一样糟糕,当时公司发布了有记录以来最糟糕的财报季,因为该国在最初的冠状病毒爆发期间几乎陷入停滞。当时,54%的上市公司在前六个月的利润下降。不过,从另一个角度来看,今年年初情况更糟。上半年亏损企业数量创下近900家的历史新高。 2020 年,约有 780 人亏损。世界第二大经济体的盈利暴跌可能会波及全球。这是因为中国公司是全球市场上商品、技术和其他产品的大买家。“我们已经看到了影响,”法国投资银行 Natixis 亚太区首席经济学家艾丽西亚·加西亚·埃雷罗 (Alicia García Herrero) 说。她补充说,石油和其他能源商品的价格已经回落,半导体工厂的订单开始减少。专家们将公司业绩不佳归咎于中国严格的新冠疫情限制措施和房地产市场危机的加深。“主要原因是流动性限制以及与房地产市场消亡相关的情绪大幅下降,”García-Herrero 说。麦格理集团(Macquarie Group)首席中国经济学家拉里·胡(Larry Hu)表示,糟糕的收益反映了中国经济放缓,而中国经济正受到房地产低迷、新冠疫情恶化和全球经济疲软的拖累。迄今为止,中国一直坚持其零新冠病毒政策,这通常会导致对人员流动的严格限制,并在少数情况下迅速封锁城市。往返中国的旅行也受到限制。上海是中国拥有 2500 万人口的金融中心,今年早些时候被封锁了两个月。此后,许多其他重点城市也收紧了对居民和企业的限制。周四,四川省西南部城市成都因新冠病例激增而封锁了其 2100 万居民。由于 Covid-19 爆发,四川省成都市实施限制期间的警察检查站中国第二季度 GDP 同比仅增长 0.4%,为 2020 年初以来的最低水平。上个月,几家主要投资银行将中国经济年增长率预测下调至 3% 或更低。分析师还担心最近席卷中国南方的创纪录热浪导致一些省份关闭工厂以节省电力。“无论北京是否决定从 2023 年 3 月开始放宽 [零新冠病毒政策],我们预计经济和市场将经历一段艰难时期,因为人们要么对没有真正的开放感到失望,要么对新冠病毒感染激增感到不知所措,”野村分析师在周五的一份研究报告中。最大输家中国最著名的科技公司也在遭受苦难。第二季度标志着多年来的爆炸性增长结束,阿里巴巴报告 4 月至 6 月期间的收入持平。腾讯公布了其首个季度销售额下滑。对于其他一些经济部门来说,今年已经是有记录以来最糟糕的一年。中国三大航空公司——中国国际航空公司 (AIRYY)、中国南方航空公司 (ZNH) 和中国东方航空公司 (CEA)——录得创纪录的亏损,上半年合计亏损 500 亿元人民币(72 亿美元)。他们都将旅行中断归咎于新冠疫情的限制和人民币贬值,人民币兑美元今年已下跌 9%。货币贬值损害了中国的航空业,因为它必须以美元支付进口飞机、零部件和燃料。偿还以美元计价的债务的成本也增加了。由于该国的房地产市场呈螺旋式下滑,房地产开发商也是今年迄今为止表现最差的公司之一。该行业占其国内生产总值的 30%,自 2020 年以来一直受到政府运动的削弱,该运动旨在控制该行业不计后果的借贷。房地产价格一直在下降,新房的销售也在下降。近几个月来,危机升级,数千名心怀不满的购房者威胁要停止支付未完工房屋的抵押贷款,这震撼了市场,并促使企业和当局采取行动化解危机。碧桂园是中国销量第一的开发商,上半年净利润暴跌 96%,为 2007 年在香港上市以来的最大跌幅。该公司表示,它受到“我们无法控制的力量,例如中国大陆各地的流行病卷土重来和极端天气以及房地产行业的低迷”的拖累。
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