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当泡沫开始破灭,谁能独善其身!

送交者: 北望中原[★★★声望勋衔13★★★] 于 2024-04-21 7:55 已读 3809 次 2赞  

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2024-04-21 14:43 作者:肖仲华



关于美国金融泡沫破灭,我一直在喊狼来了。可狼始终没来,或者说屡次来了却又屡次被“无限量宽”等违背经济学常识的各种骚操作给打回去了。这导致人们似乎不再相信美元金融体系会崩溃,而我反倒像极了那个喊狼来了的孩子,讲话不再被人相信。

我始终坚持说,要么经济学就是骗术,应该从科学知识体系中被彻底删除掉,要么就是美元金融体系一定会崩。二者必居其一,绝不会有第三种应然和必然。

过去的一周,全球股市开始剧烈动荡,市值占据美国股市半壁江山的七大科技股开始暴跌,包括特斯拉(-14%),英伟达(-13%),苹果、亚马逊、Meta(均超过-6%),谷歌(-2%)。此外ASML、博通、奈飞、超威半导体均跌超10%。这是否意味着科技股泡沫率先破灭,从而引发整个美国股市泡沫破灭的灾难性时刻已经来临?

我们永远只知道历史,不知道未来,而且我们永远只是从历史数据的统计分析中去推测未来。这正是经济学被称为科学的唯一科学性之体现。目前已有的数据证明,美债收益率曲线倒挂超过500天的历史记录只有四次。第一次发生在1929年,第二次发生在1974年,第三次发生在2008年,第四次就是发生在当下,见下图。


当前的问题,不只是收益率倒挂,而是在收益率居高不下,以及持续攀升的背景下出现了倒挂。

一般而言,10年期或更长时间的国债收益率会相对高于短期国债收益率,比如三个月期100美元面值国债实际发行价格可能是98元,正常收益率是2%,而10年期100元面值的国债实际发行价可能是97元,正常收益率是3%。

道理很简单,持有长期国债的时间成本远高于短期国债。当前的情况是,三个月期美债收益率高达5.411%,而10年期美债收益率为4.623%。

无论是长期还是短期美债,收益率都超高,同时还出现了收益率倒挂现象。

无论短期还是长期国债收益率超高,只说明一个问题:无论是短期还是长期国债都不受欢迎,都在被廉价甩卖。

也就是说,人们对美国短期和长期经济形势均不看好,长短期都是衰退预期。

超过500天的长时间持续收益率曲线倒挂,只说明一个问题:不仅长短期都看衰美国经济,而且短期比长期更不乐观。它预示着各种泡沫破灭已经山雨欲来风满楼。

历史事实告诉我们,前三次出现倒挂现象,美股均出现了超过50%的暴跌,最多的时候(1929)暴跌近90%。

我在5年前预测美股将崩盘,后来果然在2020年3月出现了超过50%的暴跌,算是言中了。

只不过美联储启动了史无先例的“无限量宽”暂时拯救了股市。这种饮鸩止渴的货币政策只会解决暂时的问题,同时不可避免会进一步加剧客观存在的风险。

所以我一直在说美股一定会再次崩盘,不断地喊狼来了。

“无限量宽”之后的加息又进一步引导国际美元资本回流美国,进一步为美国股市续命。与此同时,耶伦的隐性货币量宽也一直在持续加强,美元泛滥的情况并未因加息而有丝毫缓解。

“无限量宽”以来,美国的CPI数据最高时不到9%,目前只有3.4%,但实际的通胀应该是250%以上。这不仅体现于美国基础货币发行量的高涨倍数,也体现于美国股市高涨的倍数,还体现于各种美国商品的实际价格。

尽管有廉价的中国商品来抵冲美国的基本消费品通胀,但美国作为农业大国,其农产品价格翻着跟头上涨就是其现实通胀的真实写照。

美国经济到底是增长还是萎缩,其实不需要看虚假的GDP数据,只需要看实际的全口径用电量就知道了。

2023年美国全口径用电量为39990亿千瓦时,而中国当年的全口径用电量则是92241亿千瓦时。中国年用电量是美国的2.3倍,这其实就代表了真实的经济总量之比。

中国实际的经济总量已经是美国的2.3倍以上,这与马斯克关于中国经济总量已经是美国两三倍的说法相符。

美国GDP只是货币现象,基本没有实际的制造和创造支撑,而中国GDP则是实打实的制造和创造。

所以,美国GDP统计一定要用消费法,而中国则是用生产法,这其中的道理就在于印钱经济只能用消费法,印钱买买买就是消费,不印钱买买买就屁也没有。

靠印钱支撑的美国繁荣到底能持续多久?这取决于有多少地方还能被美国收割。

耶伦访华后,美国不降息甚至还要继续加息的声音越来越大。在这种人为的预期推动下,日韩印及东南亚国家的显然在进一步被收割。

怎么被收割呢?股神巴菲特三年前大举进入日本股市,以美元抵押从日本银行借了2633亿日元在日本炒股。

三年来,日元贬值54%,巴菲特抵押在日本银行的美元现在价值6255亿日元。

不算炒股赚的钱,巴菲特只需要用其抵押在日本银行的美元总额的56%就可以偿还借款。巴菲特的美元躺在日本银行里一动不动就稳赚了54%的利润。

此外,在日本股市高涨的全球一片叫好声中,巴菲特的股票也已经翻了几个跟头,现在也正是套现走人的时候了。这就叫收割,华尔街对美国盟友小弟们的完美收割。

此轮收割已近尾声,美国高科技股的杀跌,全球股市的杀跌,全球汇市除中俄伊朝等少数几个国家之外出现的全面杀跌,股债汇三大市场同时全面杀跌就是标志。收割完成了,各种金融泡沫也就到了破灭的时候,这叫鸣金收兵。

我的文章标题是当泡沫破灭之时,谁能独善其身?

答案是不言而喻的。谁的经济独立于美国最彻底,谁就最能够独善其身。

中国或许是唯一的例外。这一点我在前面讲过,中国是唯一一个能够与美国经济保持紧密联系而不被凄惨收割的国家(注意我说的是未被凄惨收割,不是没被收割),这只因为中国有足够多的外储来平衡汇率,抵御收割。

但这种市场的方式并不能像俄罗斯那样完全和彻底地保持独善,多少还是有些漏洞可钻的。人民币汇率的小幅波动就是明证。

耶伦高喊着“中国新能源产能过剩”的口号来访,然后很低调地离开了。

布林肯也正高喊着“不许中国为俄罗斯提供物资支持”的口号要再次来访。

他们高喊的口号或高举的招牌都是谈判的筹码,但绝对不是谈判的内容。

过去一周全球股债汇三大市场的剧烈震荡说明谁都不傻,尤其是华尔街的金融大鳄们。他们正在套现,所以一定要高喊继续加息的口号,同时不断派美国高官访华,以安抚市场的情绪。

他们试图向市场释放的信号是:大家别急,有中国托底呢,股市债市汇市都还是钱多多,都别慌着走开哈,继续嗨,往死里嗨才对。

等他们收割完成了,各大市场开始崩盘时,他们一定又会说,你们别骂华尔街,都是中国的错。中国手握着巨量美元储备而不救市,太坏了。

反正美国人天真烂漫,多数人一辈子都没出过远门,压根不知道中国到底咋样,说中国坏就是坏,让中国背锅就得背锅,再掀一次反华浪潮就能平息人们的怒火。如今的美国,不这样玩又能咋样玩呢?
贴主:北望中原于2024_04_21 8:01:48编辑
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