“靴子”落地！新一轮“加息竞赛”开启！对A股有何影响？
财经961
美联储9月加息“靴子”落地，可点阵图暗示，“超级加息”仍未结束。
当地时间21日，美国联邦储备委员会宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间，符合市场预期。这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点，创自1981年以来的最大密集加息幅度。
最新点阵图显示，美联储多数官员预计，年内还将加息125个基点；市场预计，下次美联储议息会议（11月）可能继续加息75个基点。
当日，美股坐起过山车。美股三大指数在美联储利率决议公布后集体跳水，随后迅速拉升，在尾盘美联储主席鲍威尔讲话时再度高台跳水，最终集体大跌。
美股“过山车”  美元指数站上111
当地时间9月21日，美股三大指数集体坐起过山车。
据Wind数据，当日上午交易时段，美股三大指数走势平稳，下午14:00集体出现断崖式跳水，随后迅速拉升，随着鲍威尔新闻发布会结束，美股剧烈震荡，尾盘再度下挫，三大股指均跌1%，均创两个半月以来新低。

机构称，美联储主席鲍威尔没有说美国将陷入经济衰退。但美联储预计明年失业率将上升0.6%至4.4%。历史上，在失业率这样上涨的情况下，美国从未避免过衰退。美联储是在含蓄承认经济衰退不可避免。
美股坐起“过山车”的同时，美元指数走高。据Wind数据，截至当日纽约汇市尾盘，美元指数涨1.07%，报111.3731，续创2002年以来新高。
来源：Wind
美股大幅波动令市场风险偏好收敛，原油由涨转跌。据Wind数据，截至北京时间9月22日6:00，NYMEX原油、ICE布油分别跌1.06%、0.37%。
受避险情绪提振，黄金保持涨势。据Wind数据，截至当日收盘，COMEX黄金期货主力合约涨0.66%。
来源：Wind
美联储宣布加息75个基点点阵图“鹰”气十足
北京时间9月22日周四凌晨2点美联储如期公布9月利率决议，再次加息75个基点。这是美联储年内第5次加息，而且是连续第三次大幅加息75个基点，联邦基金利率目标区间升至3%-3.25%，今年已累计加息300个基点，创下美联储40多年最快加息纪录。
对于缩表，美联储本次利率决议并未进行过多描述，而是表示将继续按5月公布的缩表路线减持国债、机构债和机构抵押支持证券（MBS）。
鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储不会很快结束加息。他承认，随着利率继续上升，经济增长可能放缓，劳动力市场可能走软。为了将通胀率拉回2%并保持稳定，美联储将致力于提高利率并将利率保持在高位，直到通胀率下降。他强调，根据历史记录，不能过早放松政策。
美联储当地时间9月21日公布的最新点阵图显示，多数美联储官员预计到2022年年底，美联储还将合计加息125个基点。美国银行的经济学家表示，预计美联储11月加息75个基点，12月加息50个基点，明年3月前加息两次，每次25个基点。预计美联储终端利率范围达4.75-5.00%，高于之前估计的4.00-4.25%。
又一轮全球加息潮将来袭？ 
在美联储加息前，当地时间9月20日，瑞典央行宣布，将基准利率从0.75%大幅提升至1.75%，上调幅度达100个基点，为近30年来幅度最大的一次加息，超出市场预期，并表示未来6个月还会继续提高利率，给全球“超级央行周”定下了“鹰派”基调。
此前，瑞银预计，瑞士央行将加息75BP，英国将加息50BP（也有加息75BP的风险）。
不过在全球紧缩的大背景下，日本央行成最“鸽派”央行，不仅不加息，还在继续购债。导致日元持续走弱，日元兑美元一度跌至145关口，是自1998年亚洲金融危机以来最低位。

除此之外，还有挪威、巴西、印尼、菲律宾、土耳其等国的央行也将公布利率决议。
招商基金研究部首席经济学家李湛认为，美联储大幅加息，无疑会掣肘其他国家央行的货币政策，尤其是新兴经济体，为防止资本外流导致本币过度贬值，同时抑制国内通胀加剧的风险，新兴经济体不得不跟随加息。例如，巴西央行自2021年3月以来已经连续12次加息，墨西哥央行自2021年6月以来10次加息，阿根廷央行在今年加息9次，菲律宾在今年4次加息，泰国在8月加息为2018年12月以来首次。
美联储对A股有何影响？
光大期货国债研究员朱金涛认为，美联储持续快速加息，并且加息节奏快于非美国家，短期美元相对强势仍将延续，给人民币带来一定被动贬值压力。但是随着中国稳增长政策的逐渐见效，国内经济企稳，美联储大幅加息带来的美国经济衰退压力，人民币对美元汇率并不具备持续贬值的驱动力。对国内股市而言，回顾历史能够发现汇率的绝对数值对A股造成的影响较小，但汇率短期快速贬值会造成A股承压。当前来看，随着央行下调外汇准备金释放的积极信号，汇率贬值斜率变缓，对A股影响较小。当前并没有看到外资大幅流出A股的情况，因此美联储加息对A股影响较为有限。
实际上，美联储加息对国内的影响，一是增加人民币贬值压力。二是中美国债利差倒挂，资金外流压力增大。今年前7个月，债券通境外持有量共计下降4924亿元；截至上周五9月16日，外资持有A股占流通A股市值的比重从年初的4.04%降至3.75%。三是海外“预期差”给国内资本市场情绪面造成冲击，风险偏好下降。
招商证券分析称，对于A股来说，今年经历了美联储加息的紧缩预期、俄乌冲突、国内疫情反复、中概股审计监管等考验，在美国加息时期，A股有类似的表现：即美国加息前，A股多下跌；美国加息后，A股多上涨。
加息前：2月10日至3月15日，上证跌12%，深成指跌14.7%，创业板指跌13.1%。加息后：3月16日至4月01日，上证涨7.1%，深成指涨6.0%，创业板指涨6.5%。
加息前：4月02日至4月26日，上证跌12%，深成指跌16.5%，创业板指跌19.4%。加息后：5月05日至6月13日，上证涨6.8%，深成指涨8.9%，创业板指涨9.8%。
加息前：5月25日至6月13日，上证涨6.0%，深成指涨8.4%，创业板指涨9.9%。加息后：6月14日至6月28日上证涨4.7%，深成指涨8.2%，创业板指涨11.5%。
加息前：6月29日至7月25日，上证跌4.7%，深成指跌5.3%，创业板指跌4.8%。加息后：7月27日至8月17日，上证涨0.5%，深成指涨1.5%，创业板指涨2.4%。
加息前：8月18日至9月16日，上证跌5.1%，深成指跌10.6%，创业板指跌14.8%。
因此，在美国加息前，受北向资金流动、美元指数走高、人民币汇率贬值等因素影响，A股可能维持区间弱势震荡为主，待美国加息和后期指引明朗后，A股风险偏好或有明显提振。