随着国内疫情得到有效控制，手机行业逐步有序复工复产，开始步入正轨，消费者的购买热情也在回暖。国内手机市场逐步复苏 厂商主推5G新机

金海庆是深圳市某苏宁门店的3C产品销售主管，2月中旬他就从老家返回深圳上班。据金海庆介绍，和那时相比，最近来店里的人明显多了起来。店里的销售情况比前期疫情开始之初，大概翻了一倍，手机的单品销售额跟之前比约有50%增长。

受疫情冲击，今年一季度，国内手机销量大幅下跌。中国信通院发布数据显示，1-2月，国内手机市场总体出货量2719.7万部，同比下降44.0%。3月份开始，国内手机市场逐渐进入恢复期，当月总体出货量2175.6万部，同比下降23.3%，相较于1-2月，下滑幅度已明显缩减。

5G手机的销售已经成为国内手机市场的一大亮点。中国信通院报告显示，2019年，我国手机市场共累计出货5G手机1376.9万部。而在今年一季度，5G手机总体出货量已经达到了1406万部，超过2019年全年出货量。与此同时，厂商也加快了5G手机推新节奏，春节以来，华为、小米、VIVO、荣耀纷纷推出新款5G机型，价格最低只要1000多元。

不仅仅是手机厂商，京东、天猫、苏宁等电商平台也在5G手机销售上下足了功夫，分期免息、以旧换新、高额补贴等活动层出不穷。业内人士认为，受疫情影响，今年上半年，国内手机消费总体不乐观，但受5G换机潮的带动，行业很可能在今年下半年重回增长轨道。苏宁易购深圳大区消费电子公司总经理张维表示，各个品牌商在手机销售的过程中，生产的新品大部分都是5G手机，仅中低端产品上有一些4G产品，核心都在5G，因为5G手机的成本已经降下来了，一千元到两千元之间的价格很普遍，且在消费者能接受的范围之内。

疫情影响手机产业链 二季度考验已开始

受海外疫情影响，很多国家的手机销量近期都呈现出了萎缩态势，而在智能手机领域，全世界智能手机产量的65%都来自中国，那手机产业链上相关企业的生产经营最近是什么样的？疫情给他们都带来了哪些影响？

管海华的公司主要为3C企业生产精密五金配件。受疫情影响，工厂原定于2月1日的复工被迫推迟，一直到2月19日，工人才开始陆续返岗，经过隔离正式开工已经是3月份了。

虽然损失了一些成本，但上下游产业链的迅速复工以及手里去年年底签下的订单，给了管海华不少底气。三月份，他的工厂开足了马力，产能利用率达到100%，整体的销售额还比去年同期上涨了50%左右。然而，这样的状态并没有持续很久，管海华所合作的手机厂商迟迟没下新的订单，工厂被迫再次减产。以前高峰期一天，可以生产10-15万的零件，目前减了约一半。

在和上游厂家多次沟通之后，管海华最终决定调整公司产品结构，把原来生产手机五金件的产能全部投入到智能穿戴零部件的生产上。他认为，短期来看，这样的调整需要一定投入，但也不失为“猫冬”的一个办法。

记者也翻阅了一些手机产业链上市公司的公告。生产连接器等产品的立讯精密表示，目前公司没有收到需求调整的信息，但相信短期内需求还是会受影响，预计上半年手机受影响会较大一些。

主营声学、传感器等产品的歌尔股份，一季度归母净利润预增40%-60%，主要是因为智能无线耳机等产品贡献了较大业绩。歌尔股份证券事务部门员工表示，从他们一季度的业绩来看，现在影响还不是很大，但如果疫情持续发展，长期会增加更多不确定性。

分析师表示，消费电子领域中，汽车电子以及手机产业链将会是受今年疫情影响最大的两个板块，可穿戴设备、无线耳机、手表、PC等则有逆势增长的态势。

招商证券电子行业首席分析师 鄢凡：所有供应链公司面临的需求，都会比原来预计的要下降，现在整个行业二季度、三季度会有一定挑战。

电子板块仅四成公司 一季报净利润预增

在手机产业链企业的积极响应下，我国5G手机的发布、上市并未受到太大影响，但眼下这些供应链企业的日子也的确不太好过。在二级市场上，这些公司的股价是否受到了影响？板块还有哪些投资机会值得关注呢？

申万电子板块共包含245家上市公司，总市值约4.2万亿元。截至4月13日收盘，市值排名前五位的分别是海康威视、工业富联、立讯精密、韦尔股份以及京东方A，其中海康威视、工业富联、立讯精密的市值均超过2000亿元。

截至13日收盘，板块内共有104家公司发布一季报预告，其中78家公司有望实现盈利。值得注意的是，已发布业绩预告的这些公司中，只有44家公司有望实现净利润同比增长，占比仅约四成，另有60家公司则可能出现净利润同比下滑。

融通基金电子行业研究员 李进：中国的手机产业链是充分竞争的格局。在行业不好的时候，第一供应商和第二供应商的角色不一样，龙头企业的成本优势会更明显，他们在给企业下订单时会优先保障第一供应商的份额，所以业绩受影响不大。我认为后面的业绩会分化，龙头企业的业绩相对有保障，但是较边缘的企业可能会不太乐观。年初至今，上证综指下跌约8.76%，同期申万电子指数下跌2.86%。就具体走势来看，2月底之前，电子板块还处在不断拉升的过程中，期间板块涨幅接近40%，大盘则下跌约1个百分点。此后电子板块迅速回落，短短一个月时间已将此前涨幅完全消化。

招商证券电子行业首席分析师 鄢凡：今年一二月份电子板块的上涨还是去年行情的延续，疫情发生后还在涨的原因是，当时市场的判断疫情仅局限在中国国内，对于供应链来说需求的影响相对会可控。但是一旦疫情延伸到海外，很多公司的盈利预期、估值都在高位，一旦出现了假设的调整，整个板块就有一些盈利下修和估值下修的双杀的局面出现。目前来看，电子板块动态市盈率在38倍左右。一些研究员认为，目前海外疫情的影响还在持续，投资者可以稍作观望。但也有分析师非常看好目前电子板块的投资性价比，建议投资者把握机会。