央行们通过调控货币政策来调节经济发展，常规层面上来看，当经济增长过热时，央行会通过紧缩的货币政策，比如加息，来抑制经济过热。当经济下行压力加大时，央行会通过宽松的货币政策，比如降息，来提振经济的增长。从近年来各主要国家的经济发展表现来看，多数主要国家经济增长乏力，央行们通过宽松的货币政策提振经济增长。
去年来，全球数十个国家央行启动宽松的货币政策，可见背后各主要国家经济正面对的经济增长挑战。不过，从目前宽松货币政策对经济的提振效果来看，已经大不如十年前那样好使，目前的宽松货币政策正面临两大难题，一是对经济的提振效果在边际减弱，二是宽松的货币政策空间较小，一些国家已经降到零或负利率水平。

然而，新年来突如其来的疫情，给原本增长乏力的全球经济进一步造成冲击，在这种环境下，一波降息潮又要来临，全球经济格局恐将再起波澜，这利好谁？

全球降息潮再来临，我国经济为何能被动获利？
近日，美国美联储宣布降息50个基点至1.00%-1.25%，这是超预期降息，常规是降低25个基点，这是美联储自2008年以来的最大幅度降息，以此对抗新冠肺炎疫情的经济影响，并提振资本市场信心与经济增长。美国作为世界第一大经济体，美元作为全球货币的”霸权货币“，美元的一举一动，对世界货币汇率和资本市场均产生重要的影响。
美元降息一方面会产生更多的连锁效应，包括部分国家央行的跟随，一方面是更多便宜的美元货币走向，资本的逐利性和避险性，往往会推高资本资产价格。当然，也不要忘记降息背后的经济行情，即因经济不振或面临潜在的风险。

值得一提的是，这一次疫情对经济的影响是全球性的，一些国家央行也在通过降息来应对，比如澳大利亚和马来西亚，一波全球性的降息潮正在徐徐走来。然而，疫情对经济的影响属于外部性的，如果是内部性的影响冲击到经济发展，通过宽松货币或者是积极财政政策能够有效应对，而外部性的影响，通过常规的政策工具手段提振经济达到的效果会减弱。

值得强调的是，今年全球央行降息潮的出现，让一些国家央行的货币政策空间进一步压缩，甚至一些国家央行执行非常规货币政策，非常规货币政策一般有两个特征，一个是央行直接到市场上买债，另外一个是零利率。

在这种全球多数国家央行维持宽松货币政策的环境下，谁能够保持常规性货币政策，并货币政策空间较大，以及经济增长能够比其他国家更平稳，则能够吸引更多的全球资本，从而也会带来路径强化的作用，即外部资本增加，推动本国经济进一步增长。
当前我国是全球主要国家中，为数不多的能够保持常规货币政策的国家，货币政策空间较大，这是一种优势，并且，在近段时间以来，我国在防控疫情方面不断传来利好消息，经济市场活力正加快释放，经济增长也将迅速企稳，长期看，我国经济仍将保持向好发展的趋势。

看一下最近的人民币汇率，是不是这种优势已经在发挥？