国投瑞银施成亏损永不停!基民:麻木了,毁灭吧!
又到七月中报季,首批权益型基金二季报已经出炉,其中较为惹眼的是知名基金经理施成管理的产品。
靠梭哈新能源,施成在2020-2021年的新能源牛市中大获全胜。两年时间里,他管理的三只基金均获得超200%的回报。
可是,水能载舟亦能覆舟。
2022年来新能源风口不再,施成也被打回原形。
从他的基金经理业绩总指数来看,当时是怎么冲上去的,现在就怎么杀回来。
这可能就是周期的力量!
(来源:来源:Choice数据;施成基金经理业绩总指数A) 注:如无特殊说明,全文数据截止2024年7月12日。
一、近两年跌超60%,基民麻木躺平如果说坐一趟过山车,基民赚了没来得及跑,那倒也问题不大,毕竟只是盈利在缩水,不至于伤到本金。
但不幸的是,在大赚特赚之际,施成管理规模并不算大,直到2021年三季度末才暴增至212.8亿,而此时已是新能源的鱼尾行情。
也就是说,许多基民奔着光鲜亮丽的历史业绩追随而来,但最终却没有多少人能赚到钱。
(来源:Choice数据) 这在施成早期的三只基金中展现地淋漓尽致。从下图来看,很明显绝大多数人都是在鱼尾行情中杀进来的,部分人甚至在随后的下跌行情中仍逆势加仓。
(来源:Choice数据) 目前施成管理6只基金,合计管理规模95亿,较上一个季度缩水20%,也暂时告别了“百亿基金经理俱乐部”。
基金大幅缩水的原因,主要源自基金业绩的拉胯——上半年旗下基金平均亏损22%,用“惨不忍睹”来形容一点都不过分。
(来源:Choice数据) 更令人窒息的是,旗下基金近一年亏损幅度多在-40%以上,近两年跌幅多在-60%以上,而他的现任基金任期最大回撤平均值达-66%!
(来源:天天基金网) 不过有意思的是,这些基金上半年份额变动均不大,或许多数基民已经亏麻木了,只能用躺平来面对。
二、继续坚守!深度绑定新能源风云君统计了施成旗下基金24Q2的前十大重仓,可以发现,前十大重仓股中基本是一些锂电概念股。
而且从市值合计来看,前十大重仓市值高达65亿,占施成管理规模的近7成,已经是深度绑定了新能源。
操作上,施成对这些“底仓”资产变动不大,俨然是一种与新能源死磕到底的态度。
(制表:市值风云APP;来源:Choice数据) 不过,前十大重仓股中也还是有些新面孔的。粗略来看是两进(多氟多、江特电机)两退(华友钴业、盛新锂能),但说到底背后依旧是新能源的影子。
多氟多在二季度新进施成旗下5只基金的前十大重仓,这是一家电解液、正极材料、氟化工及制冷剂、电子品化学材料公司,近些年股价也是一路阴跌,今年来继续跌超24%。
(来源:市值风云APP) 另外,新进的江特电机虽未出现在旗下基金一季报的前十大重仓,但在去年底施成合计持仓该股649万股,而今年二季度已加仓至2338万股。
江特电机是一家研发、生产、销售智能电机产品及锂产品的上市公司,走势与多氟多类似。
(来源:市值风云APP) 退出的华友钴业和盛新锂能在走势与上面提及的个股几乎一样。反正不管怎样,都是在新能源这个坑里挪来挪去。
(来源:市值风云APP)三、供需最紧张的时期已经过去 二季报中,施成洋洋洒洒地写了一堆对新能源领域的看法。毕竟真金白银收获不到,大饼总得画一下吧。
他表示自己投资的领域,许多环节已经度过供需最紧张的时期,一些环节盈利甚至开始复苏。
特别是龙头,它们在行业过剩下仍有较强的盈利能力,预计未来这些公司将首先扩大市场份额,之后提升盈利能力。
他认为上游资源品,以及具备资源属性的化工品,目前的价格很可能已见长期底部。
同时预测最晚2024年年底后,供给不是新能源大多数环节的主要制约因素,而在全球市场如何打开的问题下,需求成为了是否有行情的主要矛盾。
新能源汽车方面,他认为去库存周期已经结束,大幅下跌的价格将在未来1-2年刺激需求。供需的错配最快可能在今年的三季度出现。由于一些环节供给不再增长,甚至产能下降,未来一年内价格上涨的概率较高。
新能源发电行业,他认为去产能是个漫长过程,盈利能力不太乐观。
组件的盈利,他预计在今年会达到最低点。
光伏方面,他认为下半年光储将率先出现投资机会。
亏成这样了,基民还能不能相信你的大饼?
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