BNY Mellon Wealth Management has a moderately upbeat forecast for portfolio performance in the next 10 years.

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投资者可以预期在未来10年内，由于当今较高的利率等因素，一些资产类别的回报将略有提高，尽管仍然会有一些起伏，根据BNY Mellon Wealth Management Investor Solutions团队的说法。

这家财富管理公司根据该银行全球经济和投资分析团队的预测，提出了其年度全球资本市场未来10年的展望。尽管明年初经济活动可能会有所减弱，地缘政治紧张局势升级等不确定性因素，但该报告为这些潜在较强的回报提供了依据。

总体而言，BNY Mellon预计传统的60%股票和40%债券的投资组合混合可能在未来10年内产生6.4%的年回报，高于去年制定的5.5%的年回报预期。一个包括国际证券、房地产投资信托、各类股票和对冲基金占15%的全球平衡多资产投资组合，在未来10年内每年可能实现6.2%的回报，高于去年分析中的5.9%的年回报预期。

该报告的一个关键假设是，明年各国央行将开始降息，但利率水平仍会高于2008-2009年金融危机后的10年。

投资组合回报的提高反映在未来10年内预期美国股票将实现7.4%的年化回报，高于去年制定的6.5%的预期。这主要是因为BNY Mellon预计美国股票的中期估值将更好，而且由于今年相对于其他地区的经济增长强劲，这是Sinead Colton Grant，该财富管理公司投资者解决方案主管的意外之处。

与此同时，固定收益证券的较高收益率，加上对债券收益预期的提高，是从低甚至负债券收益的市场规范回归。Colton Grant表示。

尽管财富管理公司的资本市场假设可能年复一年地有所变化，但它们制定这些预测是为了为客户提供各类资产的潜在风险和回报的长期观点，这有助于设计多元化的投资组合。

这些假设也有助于重新校准策略，Colton Grant表示，使投资者能够识别需要调整的资产组合以实现其财务目标。

BNY Mellon在未来十年的一个关键主题是“去全球化”，该公司表示，自2008年以来，这一主题一直受到新兴国家发展更加强大的消费经济的推动。这些国家希望减少对进口的依赖，这对公司避免“由于战争、全球大流行、被认为是不公平的贸易实践和国家安全威胁而导致的供应冲击和中断”施加压力，报告说。这些举措将导致全球贸易减少、保护主义加剧和企业运营成本上升，报告称。

财富管理公司预计，这些趋势加上经济不确定性将导致新兴市场股票的年回报率在未来10年内从先前的9.3%下降到7.3%。

Colton Grant在接受Penta采访时讨论了2024年报告的见解，以及投资者如何应对BNY Mellon最新的长期市场假设。
By  Rob Csernyik