美联储可能打破温和软着陆的乐观局面。有什么可能出错。
Dreamstime在糟糕的2022年之后,股市在今年表现不错。
尽管在周一,一直引领今年涨势的所谓的“七巨头”科技公司全线下跌,三大主要美国指数均上涨,这是自2012年以来首次出现这种情况。这可能是收益正在扩散到更广泛的股票选择的迹象。
标普500指数在2023年上涨了20%。花旗银行的分析师认为,到明年底还会再涨10%,尽管他们警告称股票可能会在上涨之前下跌。
投资者确实看到了一个“三熊”情景正在发生。在我们看到新的通货膨胀数据的当天,他们押注消费者价格在未来几个月内足够降温,以便使美联储明年降息。可能会有经济衰退,但不足以对公司盈利造成太大影响。
这个情节并非不可能。然而,当一切都明了时,很容易看出事情可能出错的地方。如果劳动力市场保持强劲,消费者支出可能保持弹性,使通货膨胀过热。这将意味着美联储保持较高的利率,从而削弱了股市的涨势。
另一方面,几十年来最激进的加息可能很快开始削弱消费支出。这将促使降息,但也将使盈利大幅减少。
公司已经在为经济放缓做好准备。这从Spotify和Hasbro最近宣布的裁员中可以看出——没有什么比玩具公司在圣诞节前刚好裁员更能令人警觉了。
无论哪种方式,股票投资者将能够在美联储周三发布预测时将他们的观点与之对比。他们可能不会相符。
—Brian Swint
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