9月迎首降、美股今年再涨5%？

备受瞩目的6月消费者价格指数（CPI）今晚即将揭晓，该数据对美联储后续的降息路径至关重要。

本周美联储主席鲍威尔“偏鸽”的表态和美国宏观数据的疲软，强化了市场对联储今年降息宜早不宜迟的预期，目前预计的9月降息概率超75%。

美国6月CPI有望延续回落趋势
目前，市场预计，美国6月份CPI同比增速将回落0.2个百分点，从上个月的3.3%下滑至3.1%，创三年半新低。其中能源价格将成为重要推动力。

经济学家普遍预计，当月整体CPI环比将上涨0.1%，其中扣除食品和能源的核心CPI同比或增长3.4%，与5月持平，环比将上涨0.2%。

不过，各外资机构预计结果可能有所不同，其中：

美国银行预计6月核心CPI年率同比上涨3.4%，与5月份的涨幅持平。成为降息又一个信心增强剂。
桑坦德银行分析师表示，美国6月未季调核心CPI年率可能加速至3.5%，相较于五月的3.4%有所上升。
德意志银行预计核心CPI环比将上涨0.25%，因为5月份运输服务价格的下降可能导致6月份出现反弹。
然而，野村证券预测核心CPI环比将温和上涨0.135%，这要归功于酒店和汽车旅馆住宿价格的下降以及机票价格的下降。
美银和富国银行预计，6月份机动车保险和非住房服务价格将回升，“超级核心通胀”将上涨0.4%。核心商品价格预计将连续第四个月下跌。
高盛认为，即将公布的CPI数据预期将显示通胀进一步放缓的迹象，再加上美国失业率近期意外上升，可能进一步推动美联储（Fed）在9月降息的预期。

随着美联储主席鲍威尔偏“鸽派”的表态和美国宏观数据的疲软，强化了市场对联储今年降息宜早不宜迟的预期。

根据CME美联储观察工具，市场目前预计美联储7月份降息的概率仅为4.7%，而9月降息的概率超过75%。

根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具，截至周三上午，市场预计美联储在9月18日会议上降息的概率超75%，2024年底前两次降息25个基点的概率为47.5%。

 

美通胀料“降温” 利好美股？
 美国投资机构Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管Lee预计6月份的CPI报告将显示通胀“急剧下降”，这应该会导致美国股市上涨，并增加美联储今年降息两次以上的可能性。

他表示，“任何低于0.25%的数据都是积极的。我认为，除了5月份的0.16%，0.20%至0.25%的CPI数据都将是过去一年里较低的。这只会证实通货膨胀正在急剧下降。我认为预期的降息次数将超过两次。这对股市有利。”
摩根大通交易部门也预计，6月CPI报告冷淡将提振美国股市。

“美国核心CPI环比涨幅在0.15%至0.20%之间”，这或许会推动股市上涨0.50%至1%。这种情况发生的可能性为35%。
值得注意的是，伴随着标普500指数周三首次突破5600点，年内第37次刷新历史新高，华尔街越来越相信，美股的牛市行情还将继续。

华尔街投行奥本海默将其标普500指数年终预测从5500点上调至5900点，较周三收盘价还有近5%的上涨空间。这一转变使该公司成为华尔街第二乐观的公司，仅次于上个月喊出6000点目标价的Evercore。

根据Seeking Alpha最新的7月情绪调查，超过六成的受访者认为到2024年年底标普500指数将上涨，其中近50%的受访者认为将上涨5%。