据说潘行长讲话警告了市场一些主体，不要忘记美国硅谷银行。这句话意味深长，如果你们不调整，单边压预期买国债，那亏了钱就不要怪别人。

因为7月1日，央行牛刀小试，直接向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

有人说这是中国版QE，其实和QE完全不搭，这个就是赤裸裸的在坐庄，在宣告谁才是这个国家货币政策的主人。

央行介入国债卖出，把国债价格打下来，改变单边预期，让那些押注单边的机构亏钱，只是牛刀小试，之后再在市场以低价把国债买回来还给借出方。

这个手法其实是改变限制条件，即所谓的市场，得永远记住，在中国上面有一片天。

国家更希望钱进实体，进风险市场比如股市，而不是单边追逐无风险的国债，任何事情物极必反，单边押注一件事，没风险的也就有了风险，最后一旦出现系统性风险倒霉的要不是机构，要不就是国家。

那么为什么这次行为有着划时代的意义呢？

我们知道过去全球资产都锚在十年期美债上，十年期美债是无风险收益率，因此某种程度无论是中美国（ChiAmerica），还是这几十年的所谓全球化，美联储就是世界央行。

我们过去的这些金融机构，表面上是中国公司，遵守中国法律法规，但实际上是唯美联储马首是瞻，这是金融世界一体带来的结果。

那么美联储就通过其合作的西方各国央行，他们称之为primary dealer对世界进行货币控制和合作，再加上影子货币如日元等做美元的分身，对世界各国的金融进行流动性控制。

造成的结果就是，一旦美联储加息，世界各国资产就大跌，美国完成剪羊毛，收割各国财富。

我们前些年通过戳破房地产泡沫和外汇管制，先实现了止血，后续就要完成中国央行替代美联储成为中国资产的价格制定者，完成中国资产价格和美联储政策，和十年期美债收益率脱钩的这一复杂的进程。

因此我们需要金融机构听话，如臂使指，金融机构必须成为我们对外进行金融战的助力，而不是阳奉阴违。

从另外一个意义上，中国的大金融会和美国走向不同的道路。灵哥之前和大家说过，华尔街有1万家对冲基金，有30万从业者。但是华尔街90%的机构都跑不赢指数，造成的结果是华尔街金融机构一方面不得不大量进行金融衍生品创新，放大了金融风险，另外残酷内卷让大多数从业者都是如履薄冰。

大家只看到了极少数机构的辉煌，看不到华尔街每年都要跳楼的基金经理。

如果把这个定义为市场化，我们要的市场化很明显不是这个方向。我们要的市场化不是伪创新和残酷内卷，最终降低底线，增加风险。我们追求的是金融服务实体，也就是我们需要金融机构追求更稳定，更长线的回报，波动率要小，遇到危机，回撤也要足够小，其代价就是，不太可能会有华尔街那种赌徒式的超额回报。

总之，我们的金融走在和美国不同的道路上，我们的金融委也把全金融都纳入了监管，所有敲打限薪的背后是防止金融从业者把国家的钱，老百姓的钱变成自己牟私利的跳板，而是要形成金融航母，为实现金融强国，金融出海服务。

一旦有所偏航，央行就会毫不留情出来敲打，机构最终会明白，美国和中国，必然要选一个，胳膊拗不过大腿，还想当两面人的不会有好下场。