房子触底这件事儿不要怀疑，年轻人已经冲进去接老破小，很多中介前段时间也是做这样的业务。主要是一线城市老破小的租金高，房价跌了之后，年轻人觉得划算，首付完之后，剩下的贷款相当于每个月付的租金。重新装修后，生活质量大幅增加，在市中心住，地铁商业都很发达。在北京，有条件开始买老破小的年轻人，会觉得好过于住在顺义坐地铁花一个小时来国贸上班。

首付降到15%之后可以更加吸引年轻人参与到这场游戏，北京社保交了五年有资格买房的年轻人着实不少。目前楼市新政后，有些省会城市的交易开始回暖，不过的确还需要一段时间，当前应该还是好房子，国资开发的，市区房子在新政下受益较多，远郊的房子，中小民企开发的房子仍然比较低迷。会随着去库存的力度，逐渐把市场出清。

总的来说，房地产已经过了至暗时刻，正在修复，灵哥要和大家打定心丸的是，房地产必须修复和必然修复。

灵哥一年前的文章把当初政府为何必须强力打压房地产，戳破泡沫的原因说清楚了，这这篇文章中灵哥旗帜鲜明提出不是靠债务，而是要创新进行经济重启。（达里奥为何提倡去杠杆，债务不是经济重启的关键，兼谈货币房地产信用财政 ）

但一年之后，当国家做的戳破泡沫动作完成之后，形势就变了，整个国家就要从去杠杆重新转变为加杠杆。

很多人就很迷惑，很多人不免问这会不会损伤公信力，是不是动辄朝令夕改。

当初的去杠杆是对的，今天的加杠杆也是对的。因为当初的去杠杆是去美元的杠杆，打掉的这些三高地产商其实都是锚在美元上，比如中国几大头部房企有高达一千多亿的美元债。

矫枉必须过正，这种残酷的金融战博弈，在去年以外资意识到继续唱衰中国会遭受1000亿美元债血本无归之后发生转变，之后华尔街开始密集访问中国，并且要求拜登政府公开发表不和中国脱钩的言论。

有人可能奇怪不就是1000亿美元吗？美国印不起这个钱吗？有这种想法的完全是不懂金融。杠杆加杠杆，1000亿的违约，会带动上万亿金融衍生品的灰飞烟灭，不下于一场小型金融危机，贝莱德等债主会有一大批基金经理永久下岗。

所以在那场金融博弈中，我们勉强逼着华尔街和我们止战，但我们的损失也很大。

因为房地产不仅是房地产，还承担了银行创造货币的功能。当市场低迷，当老百姓纷纷提前还贷，不买房之后，相当于是在收缩货币，就会传导成为通缩。

因此现在所有的政策，都是展现政府决心，一定要把地产拉起来，让今年成为地产的底部，让三年下行结束。

也就是现在要重新鼓励买房，加杠杆，而这一次加的是人民币的杠杆。

只要杠杆是自己的，风险就可控，杠杆是美元，主动权不在自己手上，就容易被别人拉爆。

2014年那一波的美元加息，拉爆的不仅是A股，还包括了外汇流出。2013年底有4万亿的外储，2014年只剩下了3万亿，净流出一万亿。

而当时由于人民币的发钞是完全锚定在外储上，就造成了基础货币的坍塌，因此当时政府就改变了发钞机制，开始买入地方国债，弥补了人民币的基础货币发钞。

这一波的危机，我们损失没有2014年那么大，但也相当巨大，这是去美元化必须付出的代价。

再往下，就是逐渐彻底摆脱发钞锚定在外汇资产，而是随着房地产的修复，逐渐全面锚定国内的资产。

温铁军教授说的锚定在生态资产上发钞，大概率未来也会成为总体发钞机制的一部分，即国债，地产，和乡村生态资产，当然可能相当长一段时间还是有外汇，有一部分美元。

但趋势就是这样，因此房地产必须修复，也必然修复。