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营收高、壁垒低,共享充电宝拿什么故事冲刺上市?

送交者: 狂心中[♂☆★★★★如狂★★★★☆♂] 于 2021-03-02 20:41 已读 120 次 3赞  

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文 / 凤梨


来源:连线 Insight(ID:lxinsight)


2021 年或成为共享充电宝上市元年。


去年年中,小电科技签署上市辅导协议,预备在创业板上市。随着注册制的推行,创业板上市审核流程缩短为 7 个月,小电有望今年实现上市。


近日,怪兽科技亦传出赴美 IPO 的计划。据路透社报道,怪兽充电目前正与花旗、中金、华兴资本及高盛等投行洽商,目标或定于今年上半年在美国上市,募资 3 亿美元。


至此,“三电一兽” 中的 “一电” 与 “一兽”,将争夺 “共享充电宝第一股”。


最新的涨价风波过后,共享充电宝使用均价提到了 3 元 / 小时,使得该行业收入水涨船高。


“优质店铺投放设备一个月回本,普通店铺三个月回本”,在网上,充电宝厂商类似的加盟销售标语比比皆是。而在半年多以前,他们普遍宣传的回本期还是 3-6 个月,在一年多以前,则是 “不到一年”。


在这个时间点上市,龙头企业的选择颇为明智。2018-2019 年行业洗牌期刚过,龙头市场份额增加,“钱” 景蒸蒸日上。


此番上市潮到来,共享充电宝行业的数据即将披露,外界可以一窥这个行业的实际盈利情况。


不过,仅仅只是赚钱还不够。


目前,共享充电宝头部玩家不仅要应付第二梯队厂商 “以让利换取市场” 的激进扩张策略、防御来自互联网巨头美团的强势进攻,更面临着一二线城市市场饱和、三四线城市两三年内即将饱和的现状。


相比于主板,创业板和美股科技板块,显然偏好高成长而非 “绩优” 的故事。共享充电宝企业,能拿得出具备想象空间的 “性感” 故事吗?


闷声赚大钱


近两年,关于共享充电宝行业烧钱混战的消息少了,更多的新闻则聚焦在涨价潮上。


2020 年 7 月起,有关共享充电宝涨价的新闻时不时刷屏。这是继 2019 年 8 月以来,行业的第二波大规模涨价潮。


“一小时三块钱,充了 20% 的电”、“出门花了 10 元,手机电量从 10% 充到 60%”,共享充电宝太贵,引起了网友们的讨论。


两年内,共享充电宝从 1 元 / 小时的 “白菜价”,涨至平均 3 元 / 小时,高者甚至要 10 元 / 小时。有网友测算,特斯拉 Model3 使用公共桩每小时电费约 2.6 元,而共享充电宝在 2-3 元,费用堪比特斯拉。



共享充电宝涨价引发央视调查,图源中国日报官方微博


用户吐槽的背后,却是玩家们闷声赚钱的现状。


倍电科技深圳某代理商告诉连线 Insight,在深圳罗湖区核心地带,将共享充电宝设备投放到商场、酒吧、ktv、医院这些人流量大的场所,平均 1-2 个月就能回本;投放到饭店、奶茶店、棋牌室、网吧等地,回本期也不超过 3 个月。


“上一波涨价,我们仅针对酒吧、KTV 等高消费场所,或是高铁、博物馆等相对偏远的地带。这些地区有充电刚需,所以涨价后客户没有减少,行业回本期缩短了。” 他表示。


云充吧上海地区一位销售则向连线 Insight 透露,共享充电宝厂商或代理商与商家的合同是一年一签,所以调价也基本是一年一次。年前涨价后,今年年内价格将保持稳定。


“无论在大城市人流密集地带,还是二三线城市核心商区,目前行业基本都能盈利,代理商没必要以大幅涨价的方式收割用户”,他说道。


2019 年,怪兽充电曝光的商业计划书显示,除去 BD 与销售部门人工成本 20%、分店利润 23%、充电宝及柜机折旧 16%,以及仓储、运费、安装费、配件费等,日均每个共享充电宝毛利率为 31%。



怪兽充电,图源怪兽充电官方微博


根据倍电科技某代理商透露的运营情况,在部分数据更新后,厂商利润率更高了。


据他透露,在深圳人流量大的商场,一台充电宝按 3 元 / 小时计费,平均每天可入账 900 元,扣去每月 500 元租金和 60% 的商家分成,不到 3 个月便可回本。折算成年均收益率,大概在 35% 左右。


向好的盈利状况,推高了共享充电宝厂商的业绩。


2020
年 6 月,小电科技与浙商证券签署上市辅导协议,拟创业板挂牌上市。据艾瑞咨询《2020 年共享充电宝行业研究报告》,2019
年小电科技营业收入在 15 亿以上,按 2020 年 17% 的行业平均规模增速、20% 净利率保守估算,其净利润至少有 3.5 亿。


计划赴美上市的怪兽充电宝,近两年发展更是亮眼。据国际知名咨询机构欧睿国际发布的《共享充电行业发展报告》,2019 年怪兽充电以 36.4% 的市场份额跃居市场第一,成为行业首家年交易总额迈入 20 亿元大关的企业。


“三电一兽” 中,“一电” 与 “一兽” 将在今年年内上市。作为行业头部企业,它们在资本市场上,将有什么样的表现?


头部玩家的护城河够深吗?


经历了两年行业洗牌期,共享充电宝头部厂商优势尽显。


据 Trustdata 数据显示,2019 年,“三电一兽” 四家公司合计垄断共享充电宝 96.3% 的市场份额。其中,街电以 28.6% 的市场占有率排名第一,小电和怪兽分别以 27% 和 25.1% 的份额次之,大有 “三分天下” 之趋势。



2019 年中国共享充电宝市场份额,图源中商情报网


共享充电宝行业正加速向龙头集中。有观点认为,“强者恒强” 的逻辑正在这个领域兑现。


但和业内人士交流后,我们发现,龙头的护城河并不稳固,正面临着重重挑战。


倍电科技执行董事吴生告诉连线 Insight,一台 7 口的小型充电宝设备,倍电与小电在同样配置、同样批发量的情况下,售价几乎没有差异。但代理商买断后,以小电为首的头部厂商,还会收取合计约 10% 的税费和提现费,倍电科技则给代理商分润 100%。


“资源较好的商家,往往需要五成以上利润分成,而且他们话语权正越来越强。厂商让渡 10% 的收益,会大大缩短代理商回本期”,吴生介绍道。


在深圳罗湖区核心商圈,连线 Insight 了解到,2018 年,优质商家与代理商的分成比例为四六开,到了 2020 年,这一比例颠倒了过来,商家分成六成以上,代理商却拿到越来越少的利润份额。


在此情况下,越来越多利润敏感的中间商,开始选择与第二梯队的厂商合作,推动了这些厂商市场规模的快速增长。


2018 年以前,倍电科技设备投放量还在行业十名以外,但 2020 年,其以 40 万共享充电宝的投放量,跻身行业第七。位列第二梯队的云充吧、搜电等,也大多将 “100% 利润分成” 作为主要卖点。


对于共享充电宝不同品牌之间的差异,财经评论员陈嘉禾曾提到,在 “客户感知非常容易和透明” 的共享充电宝行业,用户只需看看手上充了多少电,就可感知到厂商服务质量。


因此,在市面上充电宝产品高度标准化、彼此间质量差距不大时,厂商的品牌效应,将非常难以建立。


生活中的经验也验证了此逻辑:当我们手机电量告罄,急需充电应急时,往往会就近选择共享充电宝,而对品牌本身并没有特别在意。


由此,共享充电宝这场生意,弱化了品牌效应,变成了生产商、代理商与商家之间 “赤裸裸” 的利益博弈。从这个维度来讲,第二梯队厂商让渡利益的打法,将威胁头部企业。



共享充电宝最终还是一个抢点位、争商家的游戏。这也是美团进入后,迅速抢到市场份额的原因。


2020 年 5 月,美团带着 “百城大战” 计划,再度杀入共享充电宝领域。这一次,作为后来者,美团颇有 “坐收渔翁之利” 的姿态。


一位共享充电宝地推告诉连线 Insight,美团的入场,对共享充电宝几家头部企业的影响很大,“美团大规模地推后,与商家捆绑更紧密了”。


亦有商家在接受时代财经采访时表示,“门店从外卖到收银机端口都是与美团合作的,不敢不用美团充电宝”。



美团充电宝,图源美团充电微信公众号


该地推进一步透露,“如果一家商店门口放置了两家及以上厂商的共享充电宝设备,那么几家品牌商都赚不到什么钱。虽然美团目前签订独家协议的商家,流量资源都不是最优质,但通过非独家协议,稀释了同行的利润”。


“不排除等别家品牌商一年一度的协议期过后,美团用更多利益条款,诱使商家签订独家协议”,这位地推说道。


互联网领域总是频繁上演巨头收割市场的戏码,而护城河不深的共享充电宝企业们,也面临这样的危机。


当美团强势杀入,共享充电宝龙头企业,迫切需要融资以扩大市场,增强抗风险能力。


随着上市潮的到来,行业战争必将更加激烈。


共享充电宝的故事还能讲多久?


可以预判的是,共享充电宝的增量战争,还有不到 5 年。


艾瑞咨询《2020 年共享充电宝行业研究报告》显示,一二线城市市场已基本饱和,未来两年,市场将向三四线城市下沉。行业发展增速将有所下滑,从每年 100% 的增速区间回落至 50%-80%。



2017-2022 年中国共享充电宝行业交易规模,图源艾瑞咨询


参考以往,从
2017 年起步到 2020 年铺满一二线城市,共享充电宝厂商花了不到三年。“现在只有三四线城市的
KTV、酒吧、商场还有盈利空间,但窗口期也不会超过 5 年。我们做代理同行的,都是趁这两年抓住最后一波红利”,倍电科技代理商告诉连线
Insight。


等到下沉市场渐趋饱和,共享充电宝必将陷入激烈的存量战争。而天花板之上,还有一把 “达摩克利斯之剑” 高悬。


成都共享充电宝代理商谢进告诉连线 Insight,据他多年的市场经验,在使用共享充电宝的人群中,安卓用户和苹果用户的比例大约在 1:4。共享充电宝服务,绝大部分为苹果用户提供。


苹果饱受诟病的电池技术,为共享充电宝创造了大量需求空间。为了保持 “高端化” 品牌形象,苹果坚持自家 IOS 系统和轻薄的外观设计,从而牺牲了一部分电池性能。“一天充三次”、“一把吃鸡没了 6% 的电量”,类似的吐槽在 iPhone 12 推出后愈发频繁。


“安卓手机得益于快充技术,使用共享充电宝的次数大大减少,可以说,苹果决定了共享充电宝行业规模”,谢进分享道。


但种种新动向暗示着,苹果距离电池性能大幅提升,不会太久了。


去年 10 月上市的 iPhone12 Pro,将 “快充” 作为重要卖点,尽管 20W 功率与安卓系 40W 功率仍有差距,但应用于小容量电池的苹果机,效率亦提升不少。


有网友测评,同样是两台电量耗尽的 iPhone12 Pro,使用原装充电配置,需要 3 小时 25 分方能充满电,而使用 20W 快充技术仅耗时 2 小时 5 分。


在新曝光的 iPhone13 新机渲染图中,苹果充电方式引发热议:新机取消了电源接口,完全采用无线充电模式。业内人士推测,苹果或将在背面安装 “背夹电池”,配合新型的磁吸充电设备。



尽管 “磁吸充电” 效果还未得到验证,但无论是苹果新支持的快充技术,或是即将推出的无线充电新技术,对于共享充电宝厂商而言,都将是不小的打击。


“手机电池技术日趋成熟,共享充电宝行业就会慢慢衰败,这注定将在五六年以内发生”,谢进表示。


而那之后,即将上市的厂商们,将拿什么新故事换取估值?


早在 2017 年产品发布会上,来电 CEO 袁炳松就介绍,在未来 10 到 15 年中,来电科技将不会局限于手机充电,而是会拓展把电力应用转化为商业应用的新思路。


2019 年,怪兽充电宝在融资计划书中同样透露,“基于海量用户和商户建立强大网络渠道,致力于成为一家科技 + 零售的公司”。


这份计划书数次提到,新零售才是其面临的千亿级市场。通过快速搭建以共享充电宝为核心的下沉渠道,厂商可实现其他品类渠道复用,比如礼品机、智能零售柜、电子烟、IP 玩具柜等。


目前来看,两个玩家的想法还未得到实践,未有相应动态曝出。


而小电科技则开始进军电子烟领域。


2019 年蓝洞财经曾报道,小电正在申请 iCool 电子烟商标,拟与电子烟初创品牌益爽合作,推出名为 iCool 小爽的自动售烟机设备。但这之后,小电电子烟再没有相关进展。


对于共享充电宝厂商来说,在下沉市场攻城略地,或许是他们短期不可失守的 “基本盘”。但五六年之后,当行业趋近红海,当来自手机厂商的 “达摩克利斯之剑” 终于落下,如何讲好新的故事,才决定了他们能否持续得到资本市场的青睐。


(应受访者要求,文中吴生、谢进均为化名。)

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