#欧盟理事会通过加密资产监管法，稳定币成监管重中之重（5月18日）
##加密資產：歐盟追踪轉移新規則的綠燈 20-04-2023

##詳解歐盟MiCA法案：將成全球加密貨幣監管「示範法」（ 2023-04-25）  
##欧盟加密资产市场监管法案（Markets in Crypto Assets Regulation Bill,MiCAR法案）【整体简介】
Crypto-assets: Green light to new rules for tracing transfers in the EU （20-04-2023）

   #欧盟理事会通过加密资产监管法，稳定币成监管重中之重（5月18日）

本报记者 卢梦雪 冉学东 北京报道

5月16日，欧盟理事会一致通过《加密资产市场监管法案》（The Markets in Crypto Assets regulation bill，下称“MiCA”），这意味着MiCA正式成为欧盟法律，将在27个欧盟成员国统一实施。

从2020年9月MiCA提案被提出、2022年10月欧洲议会委员会通过MiCA草案、2023年4月20日欧盟议会通过了MiCA立法，到当前欧盟理事会的正式通过，两年多的时间里，关于MiCA的动态一直备受全球加密行业人士关注。

“此次欧盟通过MiCA，结合欧盟近期发布的《资金转移条例》（Transfer of Funds Regulation，TFR）与《反洗钱条例》（AMLR）等条例，客观上都是在提升欧元区金融科技监管传统短板，改变欧元区加密资产监管各自为政的现状。”相关分析人士向《华夏时报》记者表示。

最早将于2024年5月生效

据悉，MiCA要求钱包提供商和交易所等加密货币公司寻求在整个集团内运营的许可证，并要求稳定币发行人持有适当的储备。

同时，欧洲议会还通过了另外两项立法，包括对伴随资金转移和某些加密资产的信息的监管。

代表了27个成员国的欧盟理事会5月16日通过MiCA后，按照欧盟立法程序规定，MiCA 将在欧盟官方公报上公布后12至18个月才可生效，也即最早将于2024年5月生效。

生效后的MiCA将使欧盟成为全球首个真正意义上拥有广泛加密许可制度的主要司法管辖区。不过，此次通过的MiCA不适用于欧洲中央银行、各国中央银行、欧洲投资银行、欧洲金融稳定基金、欧洲稳定机制和公共国际组织。

通常来说，欧洲议会（European Parliament）与欧盟理事会共同拥有立法及财政预算的权力，欧盟的大部分立法项目都必须得到议会及理事会共同通过才能成为法律。欧盟理事会代表各国政府、欧洲议会代表各国公民。

MiCA的高票通过，这个在全球具有里程碑意义的监管靴子落地，将为蛰伏已久的加密市场发展注入新的活力。MiCA明确了法规适用对象范围、加密资产的分类、监管主体及相应的信息报告制度、营业限制制度以及行为监管制度等。

MiCA的加密资产是一种广泛的定义，即一种价值或权利的数字表示。根据加密资产是否需要锚定其他资产的价值，MiCA将监管的加密资产分类成了电子货币代币、资产参考代币和其他加密资产。其中“稳定币”是监管的重中之重，“稳定币”在跨境支付中降本增效优势明显，但是在消费者保护、税收、网络安全、洗钱、恐怖主义融资、市场价格操纵等方面存在极大挑战。一些稳定币未来可能达到更大规模后可能引发对货币主权和货币政策以及金融稳定等领域破坏。因此，需要在法律上明确“稳定币”的安排，发行“稳定币”的实体需要提供充分的信息。要注意的是，证券型代币、央行数字货币以及DeFi等新兴金融模式不在MiCA的监管之列。

MiCA有四个具体目标，首先是为欧盟现有金融服务立法未涵盖的加密资产提供法律框架。其次，通过建立健全透明的法律框架，支持更广泛地使用分布式账本技术(DLT)创新。第三，该提案将确保消费者和投资者保护以及市场完整性。最后，它将增强金融稳定性，因为一些加密资产可能“被广泛接受，并可能成为系统性的”支付工具。

欧盟能成为全球首个通过全面加密资产市场法案的地区，独立国际策略研究员陈佳认为：“此前加密货币市场在中、美等主要发展市场因政府强化监管反复遇阻，使得该行业大量企业转而投入欧洲怀抱，欧盟率先通过MiCA对推进欧盟金融稳定、科技创新与社会繁荣有积极意义。”

MiCA维护金融稳定

加密市场经过近15年的发展，在全球金融市场已经具有重要影响力，成为全球各国不可忽视的市场力量。

而近年来，加密货币市场动荡事件不断，FTX破产、LUNA爆雷等一系列事件的影响不仅威胁了加密市场的安全，更是传导到了紧密挂钩的传统金融市场。

加密行业在展现为金融行业带来的创新的同时，也让更多人看到了其带来的巨大的冲击力。由于加密市场对金融稳定性造成的威胁，许多国家已经禁止加密货币挖矿与交易等市场行为。欧盟通过全面的加密市场监管，或将成为全球加密监管的示范。

“欧元区加密资产市场监管一贯都是全球金融监管老生常谈的痛点和难题，加密资产在欧洲利用监管漏洞横冲直撞是瑞土银行业暴雷的深层次根源。”陈佳向《华夏时报》记者表示，正是其负面效应日积月累终于让欧洲难承其重，最近两年欧盟才一改过去实际放任自流的态度，不得不加大对加密资产行业的宏观审慎监管力度。

“实际上，结合我们多年跟踪全球跨境交易和加密资产行业数据分析，无论是全球加密资产真正的风险和波动的源头，还是实际加密资产市场从虚拟交易体系向实体金融交易体系的深度交融的层面，长期来看加密资产在微观交易层级所爆发的问题一直都不在美国而在欧洲。”陈佳介绍道。

财经评论员张雪峰向《华夏时报》记者表示：“未来MiCA和新的加密转移反洗钱措施的生效实施将使欧洲加密市场更加透明和规范化，有助于保护投资者利益和防止非法金融活动。”

“第一共和银行、硅谷银行、签名银行分别是是美国历史上破产银行中第二大、第三大和第四大银行，另一家规模较小的银行Silvergate也破产了。其中硅谷银行、签名银行和Silvergate都对加密资产有大量敞口。四家破产的银行中有两家拥有重要加密货币业务，其中一家银行的重要客户是加密稳定币USDC的发行商。”在欧盟MiCA通过的当天，美国SEC主席Gensler在美国的一次会议上也提到了传统金融市场与加密市场间的紧密关系。

Gensler同时指出，SEC永远不会让纽约证券交易所像加密货币平台那样运营，某个交易所可能在其自己的平台上交易自己的账本，充当市场做市商或对冲基金，或者借用自己的代币，而不公开披露其所做的事情。

    ###加密資產：歐盟追踪轉移新規則的綠燈

20-04-2023 

加強消費者保護，防範市場操縱和金融犯罪

議會批准了歐盟第一個追踪加密資產轉移、防止洗錢的規則，以及監管和客戶保護的通用規則。

週四，歐洲議會議員以 529 票贊成、29 票反對和 14 票棄權通過了歐盟立法，這是第一部追踪比特幣和電子貨幣代幣等加密資產轉移的立法。該文本於 2022 年 6 月獲得議會和理事會談判代表的臨時同意，旨在確保與任何其他金融操作一樣，始終可以追踪加密貨幣轉移，並阻止可疑交易。已經在傳統金融中使用的所謂“旅行規則”將在未來涵蓋加密資產的轉移。有關資產來源及其受益人的信息將必須隨交易“旅行”並存儲在轉移的雙方。

當所謂的自託管錢包（私人用戶的加密資產錢包地址）與加密資產服務提供商管理的託管錢包交互時，該法律還將涵蓋超過 1000 歐元的交易。這些規則不適用於在沒有提供者的情況下或在代表自己行事的提供者之間進行的人與人之間的轉移。

加密資產的統一歐盟市場規則

全體會議還以 517 票贊成、38 票反對和 18 票棄權最終批准了關於加密資產（包括加密貨幣）的監管、消費者保護和環境保護的新通用規則 (MiCA )。2022 年 6 月與理事會非正式商定的法律草案包括防止市場操縱和金融犯罪的保障措施。

MiCA 將涵蓋不受現有金融服務立法監管的加密資產。對那些發行和交易加密資產（包括資產參考代幣和電子貨幣代幣）的人的主要規定包括交易的透明度、披露、授權和監督。消費者將更好地了解與其運營相關的風險、成本和費用。此外，新的法律框架將通過規範加密資產的公開發售來支持市場完整性和金融穩定。

最後，商定的文本包括打擊市場操縱和防止洗錢、恐怖主義融資和其他犯罪活動的措施。為了應對洗錢風險，歐洲證券和市場管理局（ESMA）應該為未經授權在歐盟運營的不合規加密資產服務提供商建立一個公共登記冊。

為了減少加密貨幣的高碳足跡，重要的服務提供商將不得不披露他們的能源消耗。

報告員引述

負責 MiCA 法規的 MEP 負責人Stefan Berger （EPP，DE）表示：“這使歐​​盟處於代幣經濟的最前沿，擁有 10,000 種不同的加密資產。消費者將受到保護，免受欺騙和欺詐，因 FTX 崩潰而受損的行業可以重獲信任。消費者將獲得他們需要的所有信息，並且必須監控加密資產的所有潛在風險。我們確保加密資產的投資者會考慮環境影響披露。該法規為歐盟帶來了競爭優勢。歐洲加密資產行業的監管清晰度在美國等國家是不存在的。”

加密資產轉移經濟和貨幣事務委員會聯合報告員 Ernest Urtasun（綠黨/EFA，ES）表示：. TFR 的重鑄將迫使加密資產服務提供商檢測和阻止犯罪加密流動，並確保所有類別的加密公司都受到全套反洗錢義務的約束。這將彌補我們反洗錢框架中的一個主要漏洞，並在歐盟實施迄今為止世界上最雄心勃勃的旅行規則立法，完全符合國際標準。”

公民自由、司法和內政委員會的聯合報告員Assita Kanko（ECR，BE）說：“議會和理事會已經找到了一個公平的妥協方案，這將使善意的人更安全地持有和交易加密資產。然而，這將使犯罪分子、恐怖分子和逃避制裁者更難濫用加密資產。加密公司和創新者的任何行政負擔都將被我們正在統一目前擁有 27 個監管制度的分散的歐洲市場這一事實所抵消。”

下一步

這些文本現在必須得到理事會的正式認可，然後才能在歐盟官方公報上發表。它們將在 20 天后生效。

在通過這項立法時，議會正在回應公民的期望，即歐洲未來會議結論的第 35(8) 號提案中表達的為區塊鏈技術的使用制定保障措施和標準的期望。

Crypto-assets: Green light to new rules for tracing transfers in the EU

20-04-2023 

Uniform legal framework for crypto-assets markets in the EU

Operations with crypto-assets will be traced in the same way as traditional money transfers

Enhanced consumer protection and safeguards against market manipulation and financial crime

Parliament endorsed the first EU rules to trace crypto-asset transfers, prevent money laundering, as well as common rules on supervision and customer protection.

On Thursday, MEPs approved with 529 votes in favour to 29 against and 14 abstentions, the first piece of EU legislation for tracing transfers of crypto-assets like bitcoins and electronic money tokens. The text –which was provisionally agreed by Parliament and Council negotiators in June 2022- aims to ensure that crypto transfers, as is the case with any other financial operation, can always be traced and suspicious transactions blocked. The so-called “travel rule”, already used in traditional finance, will in future cover transfers of crypto assets. Information on the source of the asset and its beneficiary will have to “travel” with the transaction and be stored on both sides of the transfer.

The law would also cover transactions above €1000 from so-called self-hosted wallets (a crypto-asset wallet address of a private user) when they interact with hosted wallets managed by crypto-assets service providers. The rules do not apply to person-to-person transfers conducted without a provider or among providers acting on their own behalf.

Uniform EU market rules for crypto-assets

Plenary also gave its final green light with 517 votes in favour to 38 against and 18 abstentions, to new common rules on the supervision, consumer protection and environmental safeguards of crypto-assets, including crypto-currencies (MiCA). The draft law agreed informally with the Council in June 2022 includes safeguards against market manipulation and financial crime.

MiCA will cover crypto-assets that are not regulated by existing financial services legislation. Key provisions for those issuing and trading crypto-assets (including asset-reference tokens and e-money tokens) cover transparency, disclosure, authorisation and supervision of transactions. Consumers would be better informed about the risks, costs and charges linked to their operations. In addition, the new legal framework will support market integrity and financial stability by regulating public offers of crypto-assets.

Finally, the agreed text includes measures against market manipulation and to prevent money laundering, terrorist financing and other criminal activities. To counter money-laundering risks the European Securities and Markets Authority (ESMA) should set up a public register for non-compliant crypto assets service providers that operate in the European Union without authorisation.

To reduce the high carbon footprint of crypto-currencies, significant service providers will have to disclose their energy consumption.

Quotes by rapporteurs

Stefan Berger (EPP, DE), lead MEP for the MiCA regulation, said: “This puts the EU at the forefront of the token economy with 10 000 different crypto assets. Consumers will be protected against deception and fraud, and the sector that was damaged by the FTX collapse can regain trust. Consumers will have all the information they need and all underlying risks around crypto-assets will have to be monitored. We secured that the environmental impact disclosure will be taken into account by investors in crypto assets. This regulation brings a competitive advantage for the EU. The European crypto-asset industry has regulatory clarity that does not exist in countries like the US.”

Ernest Urtasun (Greens/EFA, ES), co-rapporteur for the Economic and Monetary Affairs Committee on crypto-asset transfers said: “Currently illicit flows in crypto-assets are moved swiftly across the world, with a high chance of never being detected. The Recast of the TFR will oblige crypto-asset service providers to detect and stop criminal crypto flows and also ensure that all categories of crypto companies are subject to the full set of anti-money laundering obligations. This will close a major loophole in our AML framework and implement in the EU the most ambitious travel rule legislation in the world so far, in full compliance with international standards.”

Co-rapporteur for the Civil Liberties, Justice and Home Affairs Committee Assita Kanko (ECR, BE) said: “Parliament and Council have found a fair compromise that will make it safer for people of good will to hold and trade crypto assets. However, it will make it more difficult for criminals, terrorists and sanctions evaders to misuse crypto assets. Any administrative burden on crypto companies and innovators will be more than offset by the fact that we are unifying the currently fragmented European market that has 27 regulatory regimes.”

Next steps

The texts will now have to be formally endorsed by Council, before publication in the EU Official Journal. They will enter into force 20 days later.

In adopting this legislation, Parliament is responding to citizens’ expectations to set safeguards and standards for the use of blockchain technology as expressed in Proposal 35(8) of the conclusions of the Conference on the Future of Europe.