作者 | 王迪

出品 | 焦点财经

从2012年抛售大陆地产转投国外，到2020年陆续出售英国乃至欧洲部分资产，李嘉诚家族的资产“大挪移”从未停过。只不过，最近资产售卖出现了一点“小插曲”。

据英媒报道，7月4日，由KKR与Macquarie为首的财团收购李嘉诚旗下资产英国电网（UKPN）的计划失败。

对于失败原因，有市场消息称，在合约签署的两天前，李嘉诚方面突然大幅提高售价，收购方认为要价不合理，因此退出了讨论。

李嘉诚方面的理由是，英镑汇率的下跌以及持续上涨的通胀率降低了该项资产出售的利润。但收购方认为，该售价是经过一年的价格调查后决定的，而且价格在短时间内突然波动是不寻常的。因此收购方执行了成本纪律，退出收购。

从英国资产“大撤退”到如今“反水”，觉得卖低、临时加价，李首富“葫芦”里到底卖的是什么“药”？

央视财经评论员薛建雄对焦点财经表示，如果达成交易已经赚大了，可能李嘉诚觉得这轮通帐后可以卖更高价格，因为被出售公司能源需求是稳定的，电价也可以跟着通胀涨。

作为英国最大的电力垄断企业，英国电力网络公司向东南部和东安格利亚地区的830万户家庭和企业输送电力，收入约占该行业总收入的四分之一。

2020年3月至2021年3月，UKPN的营收就高达17.6亿英镑，税前利润为6.148亿英镑，同时还支付了2.37亿英镑的股息，盈利十分可观。

今年3月初，由国际投行麦格理集团与私募巨头KKR共同牵头的财团，和李嘉诚家族掌控的英国配电公司（UK Power Networks），就收购事宜展开洽谈。

若该项收购成功达成，金额将高达150亿英镑。要知道12年前，李嘉诚收购UKPN的成本仅仅为55亿英镑。这意味着如果收购达成，李嘉诚将净赚95亿英镑，约合760亿元人民币。

英国《金融时报》则如此评论：“英国私有化的基础设施资产（包括电力、天然气和供水网络等）受益于不断上升的通胀水平，因为它们的回报率由监管机构决定，并与CPI（通胀指数）或RPI（零售物价指数）挂钩。”

由于电力网络公司不是劳动密集型企业，因此其收益通常超过员工、维修和材料等通胀上升所带来的成本，具有抗通胀的特性。

事实上，进入2022年后，全球通胀来临，不仅是阿根廷、土耳其、巴西等新兴经济体国家出现了5%以上的通货膨胀，而且美国、英国等西方发达国家的通胀率也一直居高不下。

英国去年底开始加息抗通胀。然而，在6月中旬英国央行加息25个基点将基准利率提升至1.25%的一周后，英国5月份居民消费价格指数（CPI）年率上升到1982年以来的最高水平。

“电力等基建股现在抗跌性是有的。现在美元通胀，等于如果持有现金一年平均就会贬值百分之八点几，假如他还要找一些资产投入，现在还没到底，资产价格都挺高，所以，不适合出手。”

协纵策略管理集团联合创始人黄立冲则认为，李嘉诚通过此前资产售卖手头上现金已经够了，不需要套现，即便想要套现，以后也没有很多可以投资的机会，现在就算杀进美股还是处于高位，还不如先持有这一优质资产。

“市场不好的时候，这一资产价格也不会太跌，万一市场反弹，资产的价格可能会更优质。”黄立冲道出了李嘉诚可能存在的想法。

事实上，2018 年，李嘉诚宣布退休。期间，他的投资重心从中国内地和香港西移到英国、澳大利亚、加拿大等地。其中，“重注”英国，购入的资产涵盖供水、供电、天然气输送、铁路、通讯、零售等几乎所有与民生相关的产业。

据不完全统计，李嘉诚家族在英国的总投资超过4000亿港币（约合人民币3200亿元），掌控了英国30%的电力、25%的天然气供应市场，近7%的供水市场、超40%的电信市场，近三分之一的英国码头、超50万平方米的土地资源。因此，李嘉诚也被媒体戏称为“买下半个英国”，很大一部分英国居民的衣食住行都离不开李嘉诚家族。

只是，在其大举投资不到10年，李嘉诚便开始了英国资产的“大甩卖”，涉及交易金额逾千亿元人民币，此次出售的标的正是英国电力网络公司——英国最大的配电网络运营商，曾构成了李氏家族 “买下半个英国”的主要门面之一。

华资地产商“领头羊”的一举一动，似乎总能牵动社会各界的敏锐“神经”。今年5月上旬，因为旗下和记黄埔现身广州土拍市场，李嘉诚“杀回”内地的消息，登上了新浪微博的热搜，而根据越南当地媒体报道，李嘉诚也在布局越南等东南亚区域。

如今，对于英国最大的配电网络运营商，李嘉诚显示出了“难分之情”，想要抬价的李嘉诚是想再寻“金主”卖个好价钱，还是缓兵之计，想暂缓“撤退计划”呢？