▲图片来源：理想汽车官网

出品 | 搜狐财经

作者 | 张莹

继小鹏汽车后，又有一造车新势力选择回港上市。

7月26日早间，据港交所文件，理想汽车通过港交所聆讯，高盛、中金为其联席保荐人。

与小鹏汽车相同，理想汽车选择通过“双重上市”的方式回归港股。据了解，双重上市比二次上市更为严格，需受到美国证券交易委员会(SEC)和香港证券及期货事务监察委员会(SFC)的共同监管。

2020年7月底，理想汽车以“LI”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。

据理想汽车公布的最新持股情况计算，王兴通过Inspired Elite Investments Limited及Zijin Global Inc.间接持有理想汽车约8%的股份。

李想通过Amp Lee Ltd.持有理想汽车6.80%的A类普通股及100%的B类普通股，即1.09亿A类普通股及3.56亿B类普通股，持有投票权高达75.74%。

据了解，理想汽车首款及目前唯一一款商业化的增程序电动汽车型——理想ONE目前已交付逾6.3万辆。

虽然理想汽车的车辆销售情况稳步向好，但其净亏损却在扩大。从财务上看，2021年一季度，理想汽车净亏损由2020年一季度的7711万元扩大至3.60亿元。

理想汽车表示，其目前依赖单一车型带来收入。但其计划在2022年推出第二款车型，在2023年推出另外两款增程序电动SUV。

截至美东时间7月26日收盘，理想汽车报30.77美元/股，涨1.62%。

美团联合创始人王兴持股约8%，李想持有75.74%投票权
根据理想汽车公布的最新持股情况，Inspired Elite Investments Limited持有理想汽车13.23%股份；Zijin Global Inc.持有其6.76%股份；Amp Lee Ltd.持有其23.79%；Rainbow Six Limited持有其4.46%股份。


Inspired Elite Investments Limited是美团的全资附属公司。富途牛牛显示，王兴为美团的董事兼控股股东，持有美团9.20%股份，据此计算，王兴通过Inspired Elite Investments Limited间接持有理想汽车1.22%股份。

Zijin Global Inc.由Songtao Limited全资拥有，Songtao Limited的全部权益由王兴通过其为自身及其家人的利益建立的信托持有。因此，王兴通过Zijin Global Inc.间接持有理想汽车6.76%股份。

加之其通过Inspired Elite Investments Limited间接持有的1.29%股份，王兴间接持有理想汽车约8%股份。

2020年7月24日，理想汽车更新招股书，计划于7月底正式以“LI”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。彼时，王兴共持有理想汽车约6%的股份。

此外，Amp Lee Ltd.由Cyric Point Enterprises Limited全资拥有。Cyric Point Enterprises Limited的全部权益由执行董事兼控股股东李想通过其为自身及其家人利益建立的信托持有。因此，李想通过Amp Lee Ltd.持有理想汽车23.79%股份。

具体来看，王兴持有的理想汽车股份均为A类普通股。李想通过Amp Lee Ltd.持有理想汽车6.80%的A类普通股及100%的B类普通股，即1.09亿A类普通股及3.56亿B类普通股。

值得注意的是，理想汽车设有不同投票权架构。根据该架构，理想汽车A类普通股持有人每股可投一票，而B类普通股持有人则每股可投十票。

因此，李想旗下Amp Lee Ltd.虽只持股23.79%，但其持有理想汽车3.56亿B类普通股，占B类普通股的100%，可行使投票权高达75.74%。

美团旗下Inspired Elite Investments Limited持股13.23%，投票权为4.21%；王兴旗下Zijin Global Inc.持股6.76%，投票权为2.15%；理想汽车独立董事樊铮旗下Rainbow Six Limited持股4.46%，投票权为1.42%。

2021年一季度净亏损3.6亿元，计划明年推出第二款车型

理想ONE是理想汽车首款及目前唯一一款商业化的增程序电动汽车型，是一款配备了增程系统和先进智能汽车解决方案的6座中大型豪华电动SUV。

该车型于2019年11月开始量产，并于2021年5月25日推出2021款理想ONE。

换言之，理想汽车目前汽车销售收入均来源于理想ONE。


聆讯后资料集显示，截至2021年6月30日，理想汽车已交付逾6.3万辆理想ONE。2019年第四季度至2021年第二季度，理想汽车交付数量稳步提高，分别交付973辆、2896辆、6604辆、8660辆、14464辆、12579辆及17575辆理想ONE。

伴随着销量大增，以车辆销售为主要收入来源的理想汽车收入也随之大增。

2021年一季度，理想汽车实现收入35.75亿元，其中车辆销售的收入为34.64亿元；2020年同期，其收入总额仅8.52亿元。

根据灼识咨询报告，理想汽车于第一个完整交付季度（2020年第一季度）获得了正毛利率，并于第二个完整交付季度（2020年第二季度）取得了正向自由现金流。

数据显示，2018年至2020年以及截至2021年3月31日止三个月，理想汽车经营活动产生的现金净流量分别为-13亿元、-18亿元、31亿元、9.26亿元。

然而，这并未扭转其持续亏损的局面。


2018年至2020年，理想汽车分别净亏损15.32亿元、24.39亿元和1.52亿元。2021年一季度，理想汽车净亏损3.60亿元，净亏损为2020年全年的2倍。

此外，2019年、2020年及2021年第一季度，理想汽车销售成本总额分别为2.84亿元、79.07亿元、28.79亿元。

理想汽车表示，2018年及2019年产生的净亏损主要是因为其于2019年12月开始进行汽车交付并产生收入，在整个期间为推出首款车型产生了开支。

2020年及2021年第一季度产生的净亏损主要是由于为开发未来汽车及自动驾驶技术而产生的大量研发费用；及为扩大销售和服务网络以及提高品牌知名度所产生的大量销售、一般及管理费用。

聆讯后资料集显示，2021年第一季度，理想汽车研发费用由2020年一季度的1.90亿元增加5.15亿元，接近2020年全年研发费用的1/2；销售、一般及管理费用由2020年一季度的1.13亿元增至5.10亿元，几乎与其研发费用持平。

截至2021年6月30日，理想汽车在中国主要城市拥有97家零售门店；7月10日，理想汽车开设了第100家零售店。截至2021年5月31日，理想汽车在中国主要城市拥有36家交付中心和27家服务中心。

值得注意的是，理想汽车表示，其目前依赖单一车型带来收入，在可预见的未来，其业务将依赖于有限的车型。

聆讯后资料集披露，理想汽车计划在2022年推出第二款车型，即全尺寸豪华智能增程序电动SUV，并在2023年推出另外两款增程序电动SUV。

理想汽车称，其正在开发另外两款高压纯电动平台，即Whale和Shark平台。且从2023年开始，其计划每年推出两款高压纯电动车型。