风云起

2022年一定是被载入史册的一年，而且无论合理或不合理，存在或不存在，巧合的事情特别多，并且区分得特别明显：

▲2月，美联储决定3月开始加息，于是当月欧洲爆发战争，持续到现在。

▲6月，美联储会议纪要显示7月仍要激进加息，并且宣称为了控制通胀，加息问题可以不顾一切。

于是，没到一个星期，英国上演“逼宫”，有意思的是最先辞职的就是专管财政的。

欧洲还没个结果，亚洲也来了，日本“安倍经济学”的带头人今天被枪击了，引发了日本投资界对于新经济政策的担忧，因为日元贬值和印钞都是他的主意。

实际上不止这些，昨日南亚“印度洋明珠”斯里兰卡破产了，以至于现在政府已经说了——“有奶便是娘”。


盟友只是镜中花水中月

二乎乎的英国

在美联储肆无忌惮的加息浪潮中，没有所谓的盟友一说，就说上面提到的英国和日本，算是美国忠实的小弟，在利益前面这都不作数。

美国印钞+欧洲战争，全球通胀都起来了，美国加息对自身经济有负面影响，但不管怎么资本回流还是有甜头的。

英国就倒霉了，加息比美国还积极，生怕财富溜走，可还是不行，物价该涨还是涨，英镑该跌还是跌。

以至于，全球的央行中，最能说衰退的就是英格兰银行，几乎已经让英国自己也相信了——英国就是不行了，当然实际也确实很萎靡。

2007年金融危机前，英国GDP到不了3.2万亿美元，2021年还是这个水平，十几年变都不变，说白了整个英国的经济这些年来一事无成。
和美国一样，没钱了就借钱，政府欠款从5000亿英镑到现在几乎增加了5倍，论速度来说比美国快多了。

本来想着脱欧会不会好过一些，结果和欧盟的矛盾越来越大，去年甚至和法国要来一个军舰对冲。


奴才命的日本

有对比就有伤害，日本比英国更不如，今天“被肇事者”彻底改变了岛国命运，有人说他拯救日本与危难，也有人说日本因他彻底埋葬。

这一切都“归功于”“安倍经济学”，在这里不详细解释到底是什么，或者也不评判好与坏，单就结果来看日本经济的确只有一路走下去——印钞。

而且这种命始终与美元联系在一起，在美联储QE的时候，日本就是POSS机，来多少美元换多少美元。

一旦美国要提高利率了，这个机器就会变成间歇性服务，利率提高一次，日元就多印一回，这些钱不直接换美元，而是先借出去的，然后换成美元回流美国。

因此，现在日本政府有一个特别嗜好——无限制印钞，也就是说“全力以赴”的发债。


中国一举两得

好处1

美联储誓言加息对中国来说影响自然是有的，根据最新的数据，截至6月底，中国外汇储备为3.071万亿美元，环比下降565.1亿美元。

好处就是美元指出在冲击110的时候，人民币的汇率相当稳健，资本市场没有起伏。

与此同时，外储的减少也算是我国处理美债一个好的途径，根据今年数据我们分析，自去年底以来到4月底为止，今年美债的减持规模占我国外汇储备减持规模平均比例是52%。

4月末我国持有美债10034亿美元，不出意外5月将跌破1万亿美元，金融危机美国求我国买国债以来头一回。

有个问题需要说明，实际上5月相比4月，我国外汇储备规模增加了80亿美元，贡献基本来自外贸，因此在美元紧缩周期下，5月或者6月我国持有美债大概率破万亿美元。


好处2

人民币汇率稳定，外资就会持续流入中国市场，6月份中国股市沪深300指数回报率为9.6%，而几乎所有其他股市都因对滞胀的担忧加剧而下跌。

在此背景下，美元收割的欧洲资本也在加入中国股市大潮，连美国也来了。根据贝莱德数据，美国上市的ETF净流入40亿美元，欧洲、中东和非洲地区的ETF净流入18亿美元。

总计58亿美元的总额轻松超过了1月份创下的43亿美元的纪录。

再有，美元收割常规地欧洲、中东和非洲，在从美国股市跑路的时候，也还在增持中国股票，说明这些资本并没有真正偏好买美国股票，而是更喜欢中国。


不过，对于美国，美联储，美元，我国也不能掉以轻心，美国去年处理疫情，今年处理通胀，一旦有了机会，是不会放过打压中国的，但只要经济、贸易和金融一切如旧，我们倒也不用担心。