文章来源：老虎社区
作者：AI_Dig
最近的市场抛售给长期投资者带来了不少机会，尤其是在人工智能板块。不仅包括近期股价承压的 NVDA，还有几只值得关注的AI半导体股票。下面，我们就来看看两只在下一个AI牛市前景看好的AI芯片股。
1. Advanced Micro Devices (AMD)
过去一年中，AMD的股价下跌了近46%，但这并不代表公司表现不佳。实际上，AMD在AI相关业务上实现了强劲增长，其数据中心收入激增94%，达到126亿美元。虽然最近一季度数据中心的增长有所放缓，但同比依然增长了69%，而整体收入则增长了24%。
尽管在图形处理单元（GPU）市场中，AMD仅位居第二，但公司正乘着AI基建的投资浪潮扬帆远航。AMD的芯片主要用于推理而非训练，这一定位在未来有望获得更多优势。随着AI模型不断成熟，对实时、快速推理的需求也将愈发旺盛，比如在网络安全检测、自动驾驶甚至个性化购物推荐等场景中，需求将不断增加。加上AMD芯片价格比Nvidia亲民，未来有望在市场竞争中分得一杯羹。
另外，AMD在中央处理器（CPU）领域表现尤为突出。虽然GPU负责提供强大计算能力，但CPU更像是系统的大脑。尽管数据中心CPU市场的规模远不如GPU，AMD已经成为这一领域的领头羊，不断扩大市场份额。上季度报告显示，在超大规模数据中心中，AMD的CPU市场份额远超50%，在个人电脑（PC）领域同样表现强劲。据管理层透露，在Amazon、Newegg和MindFactory等主流平台上，AMD的CPU市场份额达到了70%。
管理层也坦言，由于近几年没有新款游戏主机发布，AMD在游戏领域的表现较为疲软。不过，有传闻称，新款Xbox可能在2027年面市，而新的Playstation则有望在2028年推出，预计这一板块将会在未来几年内迎来反弹。
按照2025年分析师预期的22倍远期市盈率估算，考虑到AMD的增长潜力及未来机遇，其目前的估值相当吸引人。

Source: https://ttm.financial/post/421979241386368

2. Broadcom
另一家值得关注的半导体公司是Broadcom（股票代码：AVGO）。尽管Broadcom在2025年迄今股价下跌了约32%，但它也许正站在整个芯片板块最重大的机遇面前。
Broadcom正逐步树立自己为客户设计定制AI芯片（即ASIC——特定应用集成电路）的首选伙伴。虽然定制芯片在前期投入和设计周期上成本较高，但它们在处理专门任务时表现出色，并且功耗远低于现成的GPU。虽然定制芯片在应用灵活性上不如GPU，但客户通常不会将其用于小规模项目，因此高额前期投入并非劣势。
谷歌母公司Alphabet率先与Broadcom合作，设计出与Google Cloud机器学习开源库TensorFlow紧密集成的定制TPU芯片。这种深度整合不仅提升了性能，还有效降低了运行Google AI工作负载时的能耗成本。
此后，Broadcom陆续获得了更多定制AI芯片客户。目前，包括Alphabet在内，Broadcom已有三家定制AI芯片客户进展较快。据该公司估计，这三家客户在2026财年（截至2026年10月）所代表的可服务市场机会介于600亿至900亿美元之间。尽管其中部分市场机会可能会转向GPU，但这依然是公司未来增长的重要驱动力。
此外，Broadcom最近还新增了包括苹果在内的AI芯片客户。Alphabet从芯片设计到部署仅用了约15个月，这无疑将为未来几年带来更多增长动力。
除定制芯片业务外，Broadcom还通过其网络技术组件产品（如交换机和网络接口卡）积极参与AI基础设施的建设，这些产品能够有效管理数据流和网络通信。随着AI集群规模不断扩大，这部分业务在整个AI基础设施中所扮演的角色将日益重要。
虽然Broadcom的常规芯片业务表现平平，但其软件资产（例如VMware）同样具有吸引力。公司正通过将客户从永久授权模式过渡为订阅制，并促使客户升级至完整的VMware Cloud Foundation套件（可虚拟化整个数据中心），从而推动整体增长。
关于老虎证券
老虎证券（Tiger Brokers）是一家在纳斯达克上市的科技券商集团（股票代码：TIGR），目前已拥有超过1000万开户用户，畅享全球主要市场的多种产品交易，包括美股、澳股、港股、美股期权、ETF以及定投等。自2014年成立以来，我们已经成为了年轻人、尤其是千禧一代和Z世代投资者的第一选择。
我们的平台——Tiger Trade，旨在让每位用户都能够平等地进入市场，并且快速成长为更优秀的投资者。我们坚信，教育是成功投资的关键，Tiger Trade平台汇聚了市场数据、深度分析与高效的交易工具，帮助用户提升投资技能。
Tiger Brokers（AU）Pty Limited持有澳大利亚金融服务许可证（No. 300767），致力于为澳洲华人投资者提供全球化、多元化的投资体验。
免责：本文所涉信息及内容仅供参考，不构成对任何金融产品或策略的出售要约、购买要约、推荐或认可。作者言论不代表老虎证券立场。老虎证券不对文中所涉信息和作者观点的真实性、准确性、完整性和及时性等做出保证，亦不对因使用所涉信息引发的损失承担责任。产品的历史数据及表现不能保证未来结果。所有展示数据及图表仅为示例。所有投资产品均存在风险。期权交易涉及高风险且并不适合所有投资者。你应只投资可承受损失范围内的金额。在进行任何投资前，请确认您已阅读并理解网站内的金融服务指南、风险披露声明、相关产品披露声明、目标市场认定函 、以及其他披露文件。所有信息及内容并非投资建议且并未考虑您的投资目标、财务状况或需求。您需自行决定是否适合您的情况和要求并在必要时寻求独立建议。
Tiger Brokers (AU) Pty Limited      ABN 12 007 268 386          AFSL 300767