作者：卢克文

这两天全球金融市场跌得比较狠，数据我就不重复了，估计大家都听腻了，放张图大家看一眼就好了，我主要说下这件事情发生的来龙去脉。

这件事发生的主要原因，是日元加息引爆的一连串反应。

日元以前一直是负利率，到2024年3月才放弃负利率，7月31日将利率加息，从0-0.1%上调至0.25%。

以前日元是负利率或零利率，日元又比较好使，算是世界避险货币之一，投资者就拿着海外资产去找日本银行贷款，比如我是个德国人，但我在日本有好几套房产，我就拿着这套房产做抵押，从日本银行贷出日元，反正免息不借白不借。

美股这边不是一直疯涨嘛，投资者拿着贷出来的日元兑换成美元，再去买美股或者其它什么的，相当于找日本人拿现金流，再到美国赚钱，玩的是国际资本。

我这里举的例子是小钱，大钱搞这块的就更多了，人家衣冠楚楚地端着红酒杯，坐在东京20万人民币一平的豪华公寓里，电脑上摁摁手指就把事情给办了。

只要有一个搞这个发了财，就会有很多人跟进，所以有一笔很大很大的游资在搞这个。

日元2024年还贬值得厉害，兑1美元从1月份的140日元贬值到7月份的160日元。

如果我1月借了日元换美元去炒股，到6月我炒股赚到钱了，把美元换成日元去还银行的债，发现汇率变了我还另外赚了一笔，那真是赢麻了。

逻辑上就是这么个意思，很简单，几句话说完了。

但日本政府不能忍受日元一直贬值，贬值是对他们出口有利，但过于贬值，他们通货膨胀太厉害了，老百姓吃不消了。

为什么日元贬值会加剧日本通货膨胀呢？是因为日本这个国家没啥资源，好多东西都依赖进口，我在《日本调查报告》里举了个例子，我向导带我去大阪一家餐厅吃牛排，他们的牛肉都来自于美国，日元贬值后，进口美国牛肉就贵，这家餐厅的牛排价格也上涨了25%。

日元贬值等于进口东西贵，而日本农产品依赖进口生存，工业原材料也是进口的，贬值太大工业都没得赚了，所以不能贬值太狠。

最后逼得日本政府出手拉升日元，就只能加息。

其实货币最好不要波动太大，因为一个国家的生产配套都是以货币为基准的，波动一次就要调整一次，波动太大生产和交易系统受不了，大家被折腾得太厉害就不爱干活了。

打个比方，以前我做淘宝和拼多多的时候，这两家常常修改规则，把商家搞得苦不堪言，后来小二来找我们问有什么可以改进的吗？我们商家就联合上报，说你们定啥规则都行，别常常改来改去就行，每适应一次新规则都要花好多人力物力，太累了。

货币是同一个道理，货币不能大涨大跌。

如果日元一直是负利率或者零利率，大家就拿日元换美元，由于美联储当前利率高达5.25-5%，大家换得可欢快呢，日元是一定会贬值的。

其实不止是日元贬值，是从2020年这四年来，全球所有货币都在急剧贬值，只有人民币出现了微跌，这期间没有哪个国家不在贬值，没有哪个国家生活质量不在下降，这是美元潮汐回流的正常现象，美国金融霸权太强大，只有美国这边有特权，通胀了还能给大家加工资，但其他国家做不到，通胀了不能加工资，通通硬着头皮挨了这一刀。

美国一加息，全世界各国就只能跟着加息（中国除外），就是为了留住本国货币，防止本国货币贬值以及国内通胀。

日元这边强撑到现在，受不了了，也得加息，再加上其他手段，促使日元升值。

日元一加息，那你找日本银行借钱的成本就变高了，在美国炒完股，拿美元一换日元还亏一些钱，划不来了嘛。

大家就停止找日本银行借钱，反而去把美股或其他资产卖掉，再换回日元，玩过《帝国时代》的都知道，大家一起卖一样东西，这种东西就会跌，这样便形成了美股和比特币暴跌，日元升值的景象。

美股是全球最重要的金融市场，美股跌会吓到全球投资者，大家会以为全球经济衰退要发生了，会赶紧卖掉手中股票换成现金，所以美股只要暴跌，全球其他股市也跟着暴跌，韩国日本也跌，全球金融市场都被砸了场子。

不过这当中有些规律不适用于中国，中国是早就主动跟美国主导的全球金融市场，做了一定程度的切割，所以加息降息、美股涨跌的一些影响在中国常常失灵。

最后的罪魁祸首，其实是美元加息，是美元加息引致全球各国货币贬值，日本是受不了了对他爸还手，一还手，不小心把美股干崩了。

但现在说全球金融危机会爆发还有点为时过早。

2019年我开写国际政治时，美国三大指数分别为道琼斯26000点、纳斯达克8000点、标普500是3000点，那一年我看这三个数据看麻了。

现在是2024年，五年时间，美国三大指数在经历过大跌之后是道琼斯38700点、纳斯达克16200点、标普500是5200点，指数差2019年还非常远，这还哪跟哪啊。

世人常常低估美国在金融上的深厚潜力，也常常低估中国在工业生产上的深厚潜力。

疫情刚发生时美股连续熔断那么多次，最后怎么了？美国一个无限QE就解决了。

金融是美国的压舱石，工业是中国的压舱石，这两样东西轻易不爆，要爆，黑色星期一这种级别的王炸来个三五次，才能松动美元霸权的根基。

本周另一个非常重要的议题，是中东战争会不会在本周爆发？

哈尼亚在伊朗被以色列人用长钉导弹刺杀后，布林肯在4号召开了G7紧急视频会议，要求各国对伊朗和黎巴嫩真主党施加外交压力，要求他们尽量减少报复行动，同时他说伊朗会在一到两天袭击以色列，但没说具体形式。

绍伊古周一访问伊朗，见了新任总统马苏德，大家猜测是不是俄罗斯会军援伊朗，事实上俄罗斯确实正在用伊尔76 DT大型机，将各种武器装备运输到伊朗，这次主要输送的是摩尔曼斯克－BN电子战系统，这套系统布署后，可对60多万平方公里区域内信号进行压制，并能同时对20个主要目标进行持续72小时的电子干扰和压制。

但我认为这一次不会爆发全面战争。

主体上来看，美俄还是在压制双方的爆脾气，美国这边派布林肯在中东各国联系打招呼，要求各国不要卷入冲突，应该是美国的建议，约旦还派出外交大臣萨法迪，上周日对德黑兰进行了一次非常罕见的访问，看萨法迪对媒体的公开言论，他就是来劝和的。

约旦这个国家很特殊，在国际和中东都不声不响的，看起来与世无争，但他们皇室是真正的穆罕默德直系后裔，属圣裔家族，这个国家平时也不怎么吭声，上次访问伊朗好像还是2004年，他们家族说话还是很有份量，能出来说次话不容易，一般大家也给他们面子。

不管是什叶派还是逊尼派，那都是穆罕默德创立的宗教，宗教创始人后代都出来劝和了，打架可以，战争有点难。

而且就在绍伊古访问的当天，伊朗总统马苏德说：德黑兰绝对会对以色列进行报复，以回应哈马斯政治领袖哈尼亚的暗杀，但绝不寻求扩大地区战争和危机的范围，但以色列将绝对会因其罪行和傲慢而受到回应。

至于俄罗斯向伊朗输送武器这事，还是以防御为主，不是以进攻为主，两国说过要签署全面战略伙伴关系，送点武器也正常。

绍伊古更像是过来送武器时，顺便劝劝伊朗冷静来的。

由于美国压制了一方面，俄罗斯压制了一方面，约旦主动跑出来劝和，伊朗自己也一直不想全面升级战争，所以这周爆发全面战争的可能性不高。

真正想打全面战争的是以色列。

以色列是活腻了吗这么天天讨打？不是，以色列还是老算盘，想拉美国下水。

像现在这样软磨硬泡下去，以色列国土太狭小，人口数量太少，迟早会被“邪恶轴心伊朗以及他的爪牙”（以色列用词）慢慢耗干，以色列耗不起，拖得越久他胜算越渺茫。

所以以色列想尽一切办法，刺激伊朗升级成全面战争，杀完伊朗首席科学家炸伊朗驻叙利亚领事馆，炸完领事馆又在伊朗本土杀了哈尼亚，不断戳伊朗肺管子。

但美国有美国的谋划，美国自己都这样了，没有心思帮以色列打全面战争，现在美国撑不起俄乌和巴以两条后援线，中东战争全面开打，对美国有百害而无一利，美国到时必须帮助以色列，而帮以色列跟1980年代苏联陷入阿富汗没有任何区别。

所以这一周我们应该会看到伊朗的报复，但不太可能会升级成全面伊以战争。

全球金融危机暂时不会来，中东全面战争暂时也不会来。

不过话说回来，金融危机虽然暂时没来，但确实越来越近，我们都能听到它的呼吸声了。

不要问我金融危机到底哪天来，你看巴菲特都不知道，抱着几千亿美元站在那发呆呢，他都不知道往哪投资了。

巴菲特都不知道的问题不要问我，我要知道，我会在这写文章给大家逗乐子？

而以色列这个国家，我估摸着，迟早会成为中美俄三国最后落子的棋眼，会成为中俄与美国最后决战的胜负手。

就看川宝上台后，要不要在军事上全面援助以色列，川宝后面这四年，最头疼的估计就是处理以色列问题了。