周五，英伟达在美股开盘后一度下跌5%。截至收盘，英伟达下跌3.22%，股价为126.57美元/股，市值3.11万亿美元。相比当地时间6月18日的市值高峰3.34万亿美元，经过6月20日和6月21日两日下跌，英伟达市值已蒸发约2200亿美元(约1.6万亿元人民币)。而伴随着英伟达数千亿美元市值蒸发的同时，该公司掌舵人黄仁勋套现7900万美元股票(约5.7亿元人民币)。


英伟达当地时间6月20日向美国证券交易委员会提交的文件显示，英伟达CEO黄仁勋申请出售12万股英伟达股票，价值1630万美元。而在此之前，黄仁勋于6月18日、6月17日、6月14日和6月13日每日减持12万股公司股票，这四日减持股票对应总市值约6308万美元。黄仁勋自6月13日起在5个交易日内，合共已减持公司股份60万股，价值达近7900万美元。



除此之外，根据Washington Service汇编的统计数据，今年到目前为止，英伟达高管以及董事成员已经抛售大约77万股英伟达股票，价值超过7亿美元，这还不包括该公司6月10日以1拆10比例股票分拆带来的影响。根据Washington Service的最新数据，这是自2023年前六个月以来，以半年为基准的情况下最大规模的减持幅度，当时约有84.8万股被抛售。

而且虽然有很多内部人士卖家，但一直缺乏内部买家力量。根据Washington Service汇编的统计数据，除行使重要期权外，自英伟达首席财务官科莱特·克雷斯于2020年12月买入大量股票以来，英伟达一直没有内部人士购买股票。

此外，近日有消息称，去年底黄仁勋与高管召开了一系列会议，讨论一个日益令人担忧的问题，即英伟达最大的客户是否会耗尽数据中心的空间以安装英伟达芯片，这或将影响英伟达的销售。黄仁勋不希望公司有一天可能会像思科(47.29,0.57,1.22%)等曾经的硬件巨头一般走向衰落，他正推动公司进军软件和云服务领域，与其最大的客户展开竞争。另有市场消息称，英伟达竞争对手、AI芯片初创公司Cerebras已向证券监管机构秘密提交IPO文件。

Renaissance Macro Research分析师Kevin Dempter指出，今年3月初，英伟达的股价也出现了类似走势，该股曾短暂回调20%。他认为，类似的20%回调会让英伟达回到本月初约110美元的交易价格。

对英伟达股价不完全看好的则包括Seligman Investments基金经理Paul Wick。他最近几周一直在减持英伟达股票，Paul Wick指出，英伟达60%到70%的收入来自其10大客户，这使得英伟达本质上比微软或谷歌风险大得多。

Paul Wick认为，英伟达从其10个最大的客户那里获得了大约60%到70%的收入，这使得它“本质上是一家比微软或谷歌风险更大的公司，微软或谷歌的客户集中度非常低，客户数以千计。”

“股王”下挫，美股过热？

随着英伟达高管以及董事纷纷大举减持，与人工智能密切相关的美股科技股涨势也显示出过热的迹象。作为美股最重要的股票，随着英伟达近两日大幅下跌，美股在反弹至历史高位后回落，有迹象显示买家疲劳，引发了近期回调的呼声。推动这轮牛市的雄心勃勃的科技股面临压力，纳斯达克100指数周四在连续7天上涨后下跌，周五进一步下挫。而标普500指数在周四盘中曾短暂突破5500点，高于通常暗示市场过度扩张的技术门槛，该指数在周四与周五均收跌。

周五，美国投行Stifel， Nicolaus & Co.表示，如果过去的市场狂热可以作为参考，标普500指数今年可能会再上涨近10%。但该公司首席股票策略师Barry Bannister说，就像之前的“泡沫”一样，这次泡沫最终也会破裂。Bannister表示，随着投资者不断涌入，美国股指有可能在2024年底之前达到6000点大关，而周五的点位在5465点附近。但他预计，到2026年年中，该指数将回落至今年年初的水平，即4800点左右，市值将蒸发五分之一。


需要明确的是，这位预测者表示，风险资产，尤其是股票市场，将更早出现回调。他对标普500指数年终目标为4750点，这意味着比今天下跌约13%。由于科技股承压，该指数在周四触及历史高点后有所回落。不过，他说，投资者的乐观情绪数月来一直推动着市场，在最终暴跌之前，这种情绪将推高股市。

Bannister和他的团队周三在给客户的一份报告中写道:“时机决定一切，我们意识到投资者可能处于全面的泡沫/狂热模式，这似乎超出了我们的担忧。”

美国股市最近延续了牛市行情，投资者预计通胀降温的迹象将导致美联储今年降息。这种观点，再加上强劲的收益和对人工智能相关公司的热情，推动标普500指数今年上涨了近15%。

然而，华尔街的一些人士警告称，市场处于超买状态，力量过于集中，使股市变得脆弱。彭博追踪的策略师的年终平均目标是5297点左右，最高的上限是Evercore ISI给出的6000点，而最低预测是摩根大通给出的4200点。