傳習近平拍板 逐步出清美債
2025/04/10 
工商時報
 
黃欣

近一年大陸持有美債規模變化

近一年中國持有美債規模(表)
美國總統川普點燃全球關稅戰之後，美債市場卻開始失火。9日傳出大陸除在對等關稅上採反制措施，還可能採用「核選項」：拋售美債，傳中國高層下令拋售500億美元的美國公債，剩餘持有的美債也將逐步出清。消息引爆美債殖利率9日全面暴漲、美債價格應聲重挫。

市場驚恐並瘋傳此一消息，有分析甚至直指「這是向房間內的人扔出一枚手榴彈」。

本周以來美國公債殖利率快速飆漲，以10年期美國公債來說，7日在3.88％附近，但9日已飆漲到4.5％；20年公債殖利率從7日的4.67％跳漲到9日的4.97％，創新冠疫情以來最大短線漲幅，異常波動全球關注。

消息指出，美國中加徵關稅至驚人的104％，讓中國國家主席習近平拍板拋售美國公債500億美元，剩餘7,100億美元的部位將依計畫逐步出清；中國存放在聯準會紐約分行2,262噸黃金，也已運回北京及上海金庫存管。

據美財政部數據，截至今年1月中國持有7,610億美元的美公債，僅次日本的1.0793兆美元，為第二大海外債主。

凱投宏觀首席亞洲經濟學家威廉斯說，中國如大量拋售美國公債，不只美國會遭受打擊，中國也將重傷。截至今年3月，中國的外匯存底規模為3.2407兆美元。這相當於英國一年的國內生產毛額（GDP），「中國不可能快速賣光3兆美元的資產」。

更重要的是一旦中國決快速拋售美債，將引發美元暴跌，也會重創中國手中剩餘的美元資產價值。即便全數出清美元資產，中國該如何處理收益或另行投資，沒有太多的選擇。且投資收益一旦回流中國，將刺激人民幣快速升值，會嚴重衝擊出口競爭力。

另專家指出，美債價格下跌也可看出投資者在這波股災中轉趨保守，隨國際金融秩序正在被顛覆，美債和美元可能不再是牢靠的避險工具。


陸核彈級報復？北京恐出清美債 專家曝下場太震撼
2025/04/10 
中時新聞網 

1分鐘讀財經》
 

專家表示，中國如大量拋售美國公債，將兩敗俱傷。（示意圖/達志影像/shutterstock）
小編今天（10）日精選5件國內外重要財經大事。美國總統川普點燃全球關稅戰之後，美債市場卻開始失火。9日傳出大陸除在對等關稅上採反制措施，還可能採用「核選項」：拋售美債，傳中國高層下令拋售500億美元的美國公債，剩餘持有的美債也將逐步出清。消息引爆美債殖利率9日全面暴漲、美債價格應聲重挫。
【1】傳習近平拍板 逐步出清美債

本周以來美國公債殖利率快速飆漲，以10年期美國公債來說，7日在3.88％附近，但9日已飆漲到4.5％；20年公債殖利率從7日的4.67％跳漲到9日的4.97％，創新冠疫情以來最大短線漲幅，異常波動全球關注。
來源：www.chinatimes.com/newspapers/20250410000155-260202?chdtv
【2】川普對等關稅生效 陸回擊加碼至84％

中美關稅戰火在9日急速升溫。美總統川普因不滿中國反制美國「對等關稅」，9日在對等關稅實施當日，再對中國加徵50％懲罰性關稅，使今年來對中加徵關稅稅率升至驚人的104％。中方隨後再對美國所有產品加徵50％關稅至84％，累計今年2月起對美反制的關稅稅率同樣破百。
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【3】金融戰2.0 美公債市場崩跌

中美兩國對峙的緊張情勢，出現由貿易戰、科技戰往金融戰方向發展的新趨勢。美國川普政府的對等關稅政策嚇壞股市，連象徵避險的美國公債市場也出現崩跌，30年期公債殖利率一度觸及5％，短短3日漲點創逾40年來最大。市場盛傳，這波美債拋售潮，是中國拋售持有的美國公債部位報復美國，以及避險基金因遭遇槓桿壓力、被迫出售美債換取流動性導致的結果。
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【4】內憂外患！台積大客戶 傳下修投片

供應鏈消息指出，台股清明節後變盤，市場用「半倒體」及「全倒體」做區分，在對等關稅越喊越高下，美系晶片大廠醞釀下修台積電晶圓投片量。法人指出，台積電仍是產業中流砥柱，第二季財測恐將呈現季減個位數的表現，不過全年財測仍不悲觀。

目前台積電正值法說會緘默期，不回應市場傳聞，預料17日法說會成為重要風向球
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【5】關刀橫掃 上市櫃4月營收不妙

因應川普對等關稅戰，客戶提前積極拉貨奏效，截至9日晚間為止雖然還有761家上市櫃公司未發布3月營收，但有高達71家寫下歷史新高，大幅優於2月及去年同期創新高家數的33家及59家，產業高度集中在電子股。惟川普關稅正式實施，企業提前拉貨紅利結束且開始暫緩出貨，法人看淡4月及第二季營收。
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和川普談到台美「零關稅」就穩了？財經學者曝可怕結局
股市重挫、關稅戰來襲該怎麼辦？「股神」巴菲特這樣說
1分鐘讀財經》川普對等關稅今生效 美財長爆「台日韓1原因」可望部分豁免
(吳美觀)