最近几天，随着特朗普胜选和比特币突破98,000美元，加密领域掀起了一阵狂潮。尽管特朗普胜选和比特币飙升带来的兴奋情绪显而易见，大多数投资人仍坚持其长期计划。不过，一些人正在调整策略，更加关注政治和市场环境的最新趋势和变化。
1kx 的创始合伙人Lasse Clausen表示：“行业的兴奋是合乎情理的。只有业内人士才能真正理解过去政府对创新造成的破坏规模。因此，外界依然低估了在创始人重新获得自由试验机会后，这个行业将创造多少激动人心的产品。”
a16z crypto的普通合伙人Arianna Simpson也表达了类似的观点，指出过去几年对加密行业来说颇具挑战性。但她预计“政策的显著转变”将极大地有利于Web3的建设者和公司。
加密监管明朗化带来的新机遇
鉴于特朗普政府预计会带来加密监管的清晰化，投资人预测会有更多的创始人开始投身于Web3领域。本周，Portal Ventures完成了第二支基金的募集，总额为7,500万美元，专注于投资加密初创企业的种子轮阶段。创始人Evan Fisher表示，他预计一些已经出售业务、坐拥数亿美元的资深创始人，由于之前的法律和监管风险而对加密领域犹豫不前，但在监管环境降低风险后，他们将逐渐进入该领域。“我们会看到顶尖创始人逐渐更多地进入加密领域，”Fisher表示。
CoinFund的创始人兼CEO Jake Brukhman表示，公司正在为加密市场的“超级周期”做准备。CoinFund 在其种子、风投和流动性投资计划中资金充裕，并且在过去两到三个月内新增了六名团队成员。
投资重点：加密与AI、DeFi 等领域
展望未来，加密风投正将目光投向具有高潜力的领域，包括加密与AI、DeFi、现实世界资产（RWA）代币化、基础设施、稳定币、支付等。
许多投资者认为加密和人工智能的交汇将成为下一个变革趋势。Hack VC的联合创始人Ed Roman将加密与 AI 描述为目前加密领域最具吸引力和前景的类别，并设想了一个多层的 Web3 AI 堆栈，利用去中心化计算网络的成本效率。“这是一项服务于Web2客户的万亿美元市场，”Roman 表示。“AI不是一个像 NFT 那样的风潮，而是创造了真实商业价值，可能是自移动电话和互联网以来最重要的技术创新。”
然而，Roman指出，加密与AI的健康发展在很大程度上依赖于 Web2 AI 类别的健康，而后者的表现受NVIDIA的影响。因此，Hack VC正密切关注 NVIDIA，将其作为 加密与AI的“松散代理”。
Maven 11 Capital的首席投资官Balder Bomans也看好加密与AI初创企业的发展，特别是AI驱动的 DePIN 协议，为 AI 模型训练提供计算资源。CoinFund的Brukhman补充说，明年大多数零售投资者希望通过加密市场接触 AI 领域，并预测“2025 年夏季将是去中心化AI（deAI）之夏”。
DeFi 的复苏
随着机构采用率的提高，DeFi 正在重新受到关注。Hack VC的 Roman指出，DeFi 最近因高利率而遭受打击，这使得美国国债更具吸引力，但特朗普预期的降息可能使 DeFi 再次具有竞争力。Roman 将 DeFi 视为“整合金融的一代机遇”。
Clausen强调，传统金融机构可能会开始将现实世界资产上链，并大规模使用 DeFi 基础设施。“试想一下，传统金融中的交易、清算和结算是多么低效，而在去中心化交易所（DEX）中，这三者可以在一个瞬间交易中完成，没有任何对手风险，同时还能公开验证交易所运营者的无欺诈行为，” Clausen 表示。“这就像用炸药捕鱼，毫无悬念。”
Nomad Capital执行合伙人、前币安高管 Erick Zhang也认为 DeFi 有望实现增长，尤其是在山寨币活动重新活跃以及中心化交易所面临持续挑战的情况下。Galaxy Ventures普通合伙人Will Nuelle 和BlockTower Capital普通合伙人兼风险投资主管 Thomas Klocanas也预测 DeFi、RWA 代币化、稳定币和支付类别的扩张。
Nuelle 表示：“特朗普就职后，很明显，稳定币在支付领域应用的最大障碍之一——与法定货币系统对接的银行关系——已经变得更容易了。”“我们希望/期望提供合法加密货币服务的银行不会担心联邦存款保险公司 (FDIC) 或其他机构的报复，这应该会减轻银行与明显增长的用例进行整合的能力。”
未来更多类别的关注
消费者应用和基础设施类别也在逐渐获得关注。a16z crypto 的 Simpson 表示：“我对加密的消费者应用感到特别兴奋，因为该类别在上一届政府的政策下尤其受到不利影响。”她还表示，对 DePIN 和基础设施项目的发展仍然充满兴趣。
Borderless Capital 的合伙人 Alvaro Gracia也强调了 DeFi 和 DePIN 领域的增长潜力，尤其是在比特币主导地位逐渐向山寨币转移的背景下。Gracia表示，他管理的 1 亿美元DePIN 基金仍有约7,000万美元可供部署，计划在未来两到三年内投资。
1kx 的 Clausen 还补充道，他的公司关注的重点类别是基础设施、中间件和消费者应用，特别是那些需要银行整合的消费者应用，这些在过去由于监管限制而受到阻碍。
Finality Capital Partners 的总管理合伙人 Adam Winnick对基础设施领域表示乐观，特别强调重质押和零知识技术初创企业是关键关注领域。Gumi Cryptos Capital的管理合伙人 Miko Matsumura表示，他关注的是为普通人解决“普通问题”的基础设施和扩展项目，而不是仅仅为加密用户解决加密问题的项目。
尽管如此，并非所有投资人都对基础设施感到兴奋。Maven 11的 Bomans表示，公司在过去12个月内将重点转向了应用层投资，因为强大的单片链崛起以及模块化堆栈的持续改进已清除了大多数扩展瓶颈。
Portal Ventures的Fisher 表示，他的公司对基础设施项目兴趣不大，更偏好具有明确分销优势和强大用户需求的商业初创企业。
Nomad Capital 的 Zhang 同样提到，他的公司在部署基础设施项目（尤其是 Layer 1和 Layer 2网络）方面采取了更加谨慎的态度。他认为，“大多数基础设施项目本质上是‘基础设施炒作’，其成功往往取决于创始团队管理叙事和品牌的能力，但能在这一独特动态中脱颖而出的团队数量有限。”
特朗普政府的潜在风险
尽管特朗普当选给加密领域带来了新的乐观情绪，但一些风险投资人对可能影响行业轨迹的潜在风险表示了警告。
1kx 的Clausen提出了对特朗普移民政策的担忧，认为劳动力供应减少可能导致工资粘性上涨，从而对像加密这样的风险资产形成利空。
Galaxy Ventures的 Nuelle指出，如果“特朗普在加密行业上过于放任自流”，可能会重蹈FTX事件的覆辙。他认为，平衡的两党立法和明确的数字资产地位将创造最稳定的长期价值。
Nomad Capital的Zhang强调，如果诸如比特币成为美国战略储备资产等大胆提议未能迅速实现，“特朗普效应”可能会失去动力。他表示，未实现的预期可能会抑制市场热情。
Hack VC的Roman还提到一个关键问题：美国是否会积极囤积新的比特币，还是仅仅持有现有的被没收比特币？他表示，无论结果如何，对加密领域来说都是一种利好。但如果美国积极建立比特币储备，这可能会成为其他国家政策的新标准，从而对加密行业产生更为深远的影响。

贴主:一直在路上的鱼于2024_11_23 21:40:05编辑