美国金融咨询公司Claros Mortgage发布了一份报告，该公司对美国4000家银行的财务数据梳理分析后，认为有282家银行面临商业地产风险敞口过大的风险。
Claros Mortgage本身就是从事抵押房地产投资信托的业务，其对商业地产的问题相当熟悉。
报告认为，商业地产风险敞口过大，加上利率长期维持在高水平导致的资产巨额浮亏，使得这282家银行的抗风险能力非常的弱。
这282家银行的总资产为9000亿美元左右，其中商业地产的贷款占比都在300％，加上长期贷款的资产浮亏，这些银行的自由资本金全部低于4％。
更让人担心的是，这282家银行的用户中，无保险存款的比例非常大（单一账户高于25万美元），也就是说，市场上一旦出现风吹草动，这些银行很容易遭到挤兑（去年美国第一共和银行就是如此）。
报告认为，如果美联储长时间拒不降息的话，当美国商业地产贷款损失一旦超过30％（市值损失），这282家银行将在今年下半年出现密集型倒闭。
所谓密集型倒闭，也就是一天倒闭一家，或者一周倒闭两到三家。
从资产的角度来看，282家银行，总资产仅为9000亿美元，其中只有一家银行资产超过1000亿（去年倒闭的第一共和资产为2100亿左右），资产在100亿至1000亿的也只有16家，看起来是非常微不足道的。
但银行体系就如同人体血管体系一样，当多个毛细血管短时间同时爆裂出血，要比单纯的动脉出血要麻烦的多，而且危害性也更大，甚至可能直接危及生命。
要知道前不久发生破产危机的纽约社区银行，是依靠美国前财长姆努钦领导的私募股权基金对其注入了11亿美元才得以残存。
无论是报告的原文，还是美联储主席鲍威尔的发言中，其实都暗示了美联储高层已经注意到商业地产贷款的问题。
根据报告的描述，美联储已经在要求各个银行提高资本家水平，加强人员配置从而控制风险。同时，也预想到了，若同时出现10家银行陷入危机的情况，美联储会如何面对（私募注资，被兼并，或等待资产到期）。
但很显然，美联储并没有考虑到，银行体系的各个银行之间有着大量复杂且不为人知的隐秘交易，看似一个资产不过100亿的银行破产，很可能会牵扯出一堆银行的问题，危机进而蔓延到整个银行体系，这种连锁反应，不是简单的依靠关停并转就可以解决的。
于此同时，惠誉最近也发布了一份报告，报告显示，截止到2023年结束，美国有67家银行流动性水平偏低，变现资产不足。而截止2021年，这个数据只有6家银行是流动性偏低的水平。
美国存款保险公司FBIC也有一份问题银行黑民丹，目前这个黑名单上有52家银行，总资产达到663亿美元。今年比去年增加了13家银行，要知道今年才过了4个月。
同时，这些黑名单的银行绝对不会坐以待毙，毕竟还得继续支撑（谁都不会轻易放弃自己的产业），于是，表外操作，现金交易等隐秘交易会不断滋生。
以上美国银行体系目前所面临的问题，实质上都是指向了利率问题。
但由于近期美国通胀、就业、工业、非农等多项数据非常不如意，美联储官员近日也是多次发表“鹰”派观点。
但值得注意的是，最近几次美联储高官讲话中都在说，“没有看到紧急情况，需要考虑提前降息，利率还将继续保持”“没有紧急情况发生，暂时不会考虑降息”。
“紧急情况”，这其实已经说明，美联储也十分担心高利率对于美国银行体系流动性的影响，这也是美联储决定减缓缩表的根本原因。
说到美联储减缓缩表，我前段时间看到网上大量的文章都是在说，美国不要脸，减少缩表额度是为了限制其他国家抛售美债规模。
我不知道这群人是傻，还是我们这些读者傻，因为点赞很多，评论也很多，但指出问题纠正概念的的却很少。
此外需要强调一点，缩表，是到期不买，国债到期金额不够，用MBS凑。但美联储过去2两年的缩表，实际上每个月都没有达标，因为到期的金额没有满足它每个月计划的缩表金额。
但现在降低了每月缩表计划，这就会出现这样一种情况
。假设，原计划每月缩表100亿，但实际每月到期仅70亿，也没有凑，就这样继续执行；但现在计划变了，每月缩表计划50亿，但实际每月到期仍然为70亿，那此时美联储实际上会在市场上购买20亿美元的国债或者MBS。
这个变化虽然不至于说是暗中放水，但其实也是一种平衡之术，走钢丝。
但以上所有的现实已经在说明一个棘手的问题需要美联储解决，也就是在2022年我相关的文章中提出的，降息，会使得通胀急速反弹，而不降息，下半年很可能面临数百家银行爆雷的局面，救美国还是救银行，这个问题已经走到了最后时限！