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连股神都不断加码！能源股到底有什么魔力？

送交者: sitnam[♂★★虾钟钱★★♂] 于 2022-05-18 8:13 已读 1187 次

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自美联储3月开启新一轮加息周期以来，美股便进入了持续动荡期，投资者也纷纷抛售手里的股票。

而一向奉行「别人恐惧时我贪婪」的「股神」巴菲特则再度践行其投资原则，正大举抄底美股。

据最新的13F文件显示，今年一季度，伯克希尔在市场暴跌之际购买了超过510亿美元的股票，包括雪佛龙、惠普和西方石油。其中，雪佛龙晋升为伯克希尔第四大重仓股，西方石油则空降成为第八大重仓股。

在经历了长达10年的困境后，能源股扬眉吐气，成了今年美股市场上最大的赢家。其中，西方石油今年涨超130%，雪佛龙涨近50%，同期标普500指数跌近16%。

那么，能源股到底有什么魔力，吸引「股神」一直不断加仓呢？

在华尔街眼中，能源股估值依旧偏低、基本面强健、信贷状况改善、大发股息并且具有抗通胀属性，正在成为高通胀和地缘危机下的极佳避险工具。

Edward Jones的高级股票研究分析师Jim Shanahan表示，能源股符合巴菲特传统上偏好的两个选股特征：低估值，以股票回购和现金股利形式的股利发放。

抛开板块来看，美股高股息股今年表现亦大幅跑赢标普500指数，部分原因是震荡市场下，投资者寻求能够提供稳定现金回报的股票。「雪佛兰和西方石油就符合这样的特征。」Shanahan称。

据天风证券研究，2021年，页岩油公司的经营现金流在油价上涨驱动下大幅改善。头部5家页岩油公司2021年经营现金流325亿美金，用途除了38%用于 CAPEX 以外，较大比例（32%）用于还债，其次用于分红（17%）和回购（5%）。

此外，Ariel Investments全球股票首席投资官Rupal Bhansali认为，伯克希尔对雪佛龙和西方石油的投资是对冲通胀的主要工具，同时反映了伯克希尔对商品价格将在一段时间内保持高位的押注。

石油资产已被广泛部署为通胀对冲工具，也被证明在地缘政治动荡时期是有利可图的投资。据市场研究机构Ned Davis Research的一项研究显示，在过去50年中，能源股一直都是高通胀时期的赢家。该公司表示，能源类股在消费者价格上涨期间表现往往最好。研究显示，在1972年以来的9个高通胀时期中，能源股有7次跑赢标普500指数，跑赢比例中值为14个百分点。

梳理伯克希尔过去半个多世纪的战绩，我们或许可以看出一些端倪，那就是在市场陷入阶段性困境的时候，巴菲特总能发展新的转机。牛友们，市场动荡之际，股神积极进场「血拼」大买的能源股还能不能买？目前是该贪婪还是该恐惧呢？欢迎在评论区激情讨论！

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