科技指数一年暴涨4倍！ 要不要上车？ 
科技股突破估值限制，因为底层逻辑发生了重大变化。

 
高盛有一个不盈利科技公司指数。

 
2020年之前，这个指数波动的范围在100上下。2018年之后，震荡幅度扩大，2020年这个指数迎来爆发，涨到接近400。

 
因为单个公司权重不超过5%，所以特斯拉这种股票的上涨，绝不是个例。新能源、生物制药、无人驾驶大热。科技股迎来普涨。

 
 
这背后的逻辑到底是什么？

 
主要看三点：

 
  1、 传统行业的资产越来越不性感，在国内，价值派的基金经理抱团白酒。政府希望把钱从房地产引导到高科技，二级市场，难道就允许白酒股无休止的涨上去？ 
 
  酱香虽好，但不能让国家进步。跟美国竞争，难道让茅台上阵？ 
 
  2、 货币泛滥，2020年全球央行开足马力印钱，各国财政刺激的对象都是新产业。 
 
  印了钱，资金进入资本市场，不会引发传统意义上的通胀。资金进入高科技产业，增强竞争力。如果科技泡沫崩溃，影响的是投资者，也不会影响实体经济。美国高科技产业的资金就是这么来的。 
 
  3、 新的创新周期来临：生物制药、人工智能、新能源汽车迎来高速成长期。 
 
  此前存储的技术，在这两年一并变现。什么，存在泡沫？所有的创新周期不都伴随着泡沫吗？ 
 
这三点因素中，第三点是最重要的。

 
以特斯拉为例，每一代车型，电池都有小幅升级，最终量变催生质变，Model 3横空出世。以前只能和宝马7系争夺市场的特斯拉，现在比宝马3系还便宜。年交付量接近50万台，大部分看空者闭上了嘴。

 
医药领域也是如此，大批创新药公司从一级市场登录二级。药还没上市，市值就能突破千亿。

 
新冠疫情让医药创新的战略价值提升不少，各国都在争夺疫苗研究主导权，因为一个国家的医药科技水平甚至会影响国运。比尔盖茨和马斯克这样的大佬在最新的展望里也一致认为，医药创新将迎来井喷式发展。

 
疫情还加速了全世界的数字化进程，2020年中国电商增14%，全球电商增速24%。

 
今天的数字化、智能化依赖于感知层，决策层，执行层的协同发展，所以，带来了软硬件的集体井喷式爆发。

 
因为疫情健康码应用，把中老年人也带入了智能机和互联网的世界。

 
2020年是一个开端，创新与科技的新周期开启，不能再拿成熟公司的估值模型来看待这些代表着未来趋势的公司。

 
二级市场变得一级化，泡沫当然存在，股价波动也会越来越大，但不拥抱这些变化，投资会越来越难做。

 
我们不看空白酒，但是传统行业还是要回归估值，当白酒板块估值也被炒到接近60倍，安全的选择越来越少。

 
白酒成为第二财政，股价被控制，资金去哪儿？高科技，高端制造。

 
我们只有两种选择：要么离场，要么理解变化，拥抱变化。

 
 
跟着靠谱的专业投资者 
电动车需要锂、钴和镍。每种元素以后的用量怎么变化？上游的供需格局怎么样？2020年碳酸锂涨幅大于钴，以后这个趋势会再次发生改变吗？

 
不知道，那就不要碰新能源。

 
回答这些问题，需要做大量的工作，涉及的领域包括电池技术、采矿技术、补贴政策，甚至还有地缘政治，难度可想而知。

 
以锂资源为例，近五年行业内已经发生了两次技术路线的变化。三元和铁锂技术路线的争议导致政府补贴的摇摆。相应的，碳酸锂和氢氧化锂的价格也是此消彼长，对应公司的业绩波动也很大。

 
2016年，电动车补贴政策提升续航里程要求，当时没有刀片电池和CTP技术，磷酸铁锂被乘用车抛弃，三元电池成为主流，因为三元材料的生产使用的是氢氧化锂，赣锋锂业被热捧，钴从20万一路涨到80万。

 
但到了2019年，比亚迪和宁德时代先后推出刀片电池和CTP方案，将磷酸铁锂的电池包能量密度大幅提升，磷酸铁锂装机量一年翻倍。

 
宁德时代和比亚迪的股价终于启动。

 
如果没有对技术的理解、对公司和政策的跟踪，投资者面对这些投资标的，只能一脸懵。甚至很多机构投资者，也搞不清楚李斌的固态电池和广汽的石墨烯电池到底有多大水分，不要说普通散户了。

 
军工为什么从黑五类变成了成长股？

 
背后也是政策和技术的共同作用。军改落地，预付款比例增加带来现金流改善，重点装备型号开始大规模列装。

 
2020年是军工的元年，但其实在懂行的机构眼里，有些赛道的周期从2015年就开始了，大家可以去看看中航系那家碳纤维公司近几年的业绩，增长的稳健性不逊于茅台。

 
不止新兴行业看不懂，大家熟悉的消费行业也越来越难懂。白酒疯涨，调味品疯涨，你能相信茅台成为中国股市中最可爱的大笨象，金龙鱼成为黄金鱼吗？

 
这主要是信息不对称造成的。重仓消费品的机构对公司的跟踪越来越细。

 
下面这两张图是跟踪消费品的机构每周、每月甚至每天接收到的行业信息，个人投资者根本不可能看到这些高频的一手信息。

 
这个游戏，普通投资者天然处于弱势一方。

 
 
行业高频数据跟踪案例 
 
消费品销量数据监测 
在机构化的浪潮下，拒绝掉队！个人投资者需要更专业的武器，叶檀财经想做的正是填补信息鸿沟，为大家带来价值！