7月1日，美国SOFR利率抵达5.4，继去年12月底和今年1月初，再次冲破年初天花板利率，也就是银行准备金利率。
关于SOFR利率，此前详细解读过，该利率的波动，特别是冲破准备金利率之时，就意味着美国国债市场流动性遭遇严重危机。
国债市场流动性危机，基本就是重大金融危机的前兆。
2008年次贷危机，2010年欧债危机，2019年美元荒，2020年美股四次熔断，2023年3月银行危机，10月国债危机。
其前兆无一不是美国国债流动性危机所导致。
摩根大通6月28日发布监测数据显示，美国国债流动性压力指数已经处于红色警报区域。且五年期美国国债交易基本停滞。
而彭博社监测美国国债流动性数据则显示，在近来一到两个月的时间，其恶化程度正在急剧加速。且恶化程度已经远远超过2020年3月，诱发美股四次熔断时期的监测数据。
6月26日，布鲁金斯学会高级研究员，前高盛首席外汇策略师Robin Brooks在社交媒体“X”上发文，“美国国债市场发生了很不好的事情”，不过他没有说是什么事。
纽约阿波罗全球管理公司首席经济学家警告，美国国债市场流动性正在恶化，且正在发出令人担忧的信号。
他是通过观察一年期以上的中长期国债收益率平均误差正在急速加大得出的结论。
且他分析认为，目前美国国债的情况也比2020年3月要严重得多。
之所以一直要拿2020年3月的美股四次熔断做比较，主要是因为其危机的严重性。
在当时，美联储的资产端仅有4.5万亿美元，为了拯救那次危机，资产端直接扩大一倍，最高峰达到了9万亿美元，如此才平息了一场金融风暴。
而现在，经过两年多的缩表，美联储资产端仍有7.5万亿，同时，美国国债规模也已经从当时事发前的20万亿，变成了现在的34.7万亿，且仍在以每白天上涨一万亿的速度加速增加。
换句话来说，要想平息这一次的危机，美联储将付出更大的代价，同时处理的难度也更大，甚至来说，可用的方法几乎没有！
正是由于美国高利率的持续，导致整个金融市场的运转逻辑出现了重大变化，可以简单的理解为，美联储现在是和市场“杠上了”。
前几天刚分析过日本农林中央金库的问题，从现在的数据最坏的情况已经发生了，有人开始“抢跑”了。
截止到此时，最新SOFR数据已经又跌回了银行准备金利率之下，但众所周知，问题如果无法根本解决，那么这种数据震荡的周期会不断缩小，因为问题只会越积越多，后果也会更加严重。
从这个角度来看，减缓甚至停止缩表，对于美联储而言已经势在必行了。
而降息，则是迫在眉睫。我很怀疑，美联储还能否支撑到找到合适理由降息。
另一方面，美国目前的经济增长是依靠大量的财政赤字补贴强行拉动的，为了营造虚幻的繁荣，这个方法还会用，赤字还会加大，债务规模仍会加速膨胀。
如果美联储被逼降息，那美国的通胀将不可想象。
看来法国奥运会是一定安生不了了，因为美国太需要一个转移视线的背锅侠了！