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A股高息股名单

送交者: dm2000[♂☆★★★声望勋衔16★★★☆♂] 于 2024-07-12 20:01 已读 1956 次

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来源：华泰证券

我们用较为简化的标准对高息股进行筛选，以更具体地阐释我们的分析逻辑，同时也作为投资者的参考。我们对高息股设定了如下指标：

股息率达到 4%以上。我们认为股息率应当与无风险利率保持一定的差距；

过去三年（2021-2023）及当下，股息率均维持在 4%以上，以反映分红的持续性；

自由流通市值（去除大股东及其关联人或减持受限股东的持股）大于 100 亿人民币/港币。

依据上述标准，我们在A股中筛出 56只股票。截至 2024 年 7 月 4 日，自由流通市值为 3.4 万亿人民币。

高息股的行业集中度高。前三大行业（金融、能源、工业，按 Wind 1 级行业标准划分）的自由流通市值总计 2.87 万亿人民币，贡献了 86%的高息股自由流通市值。金融行业达到 1.94 万亿人民币，占比过半，主要由银行贡献。非金融高息股规模为1.42 万亿人民币，其中能源、工业、可选消费行业分别贡献了 0.6/0.3/0.3 万亿人民币。

筛选出的股票，7月4日的整体股息率为5.1%，PEttm 为7.4x（主要被金融估值拉低，非金融PE估值为 10.6x）。相比上证指数 13.2x 倍的 PEttm，A 股高息股呈现出高股息、低估值的特点。细分行业看，高息股股息率之间的差异较小，最新股息率在 5%左右（4.5- 6.6%），其中消费行业股息率较高，日常消费/可选消费股息率为 6.6/6.1%。材料行业股息率最低，为 4.5%。估值方面，金融行业 PEttm 最低，为 6.0x，其中银行股PE为 5.9x；除金融行业外，工业股估值亦较低，PEttm 为 6.7x；消费行业估值较高，日常消费/可选消费 PE 为 16.5/10.1x。此外，金融、可选消费、能源行业的平均自由流通市值较高。非金融高息股股息率当前为 5.0%，PEttm 为 10.6x。