加拿大上月的年通胀率大幅下降，但一些经济师认为，经济放缓可能不足以阻止加拿大央行在7月再次加息。


加拿大统计局本周表示，5月份的年通胀率下降了整整一个百分点，降至3.4%。

3月份整体通胀率大幅下降至4.3%后，4月份意外上升，达到4.4%。加拿大皇家银行经济部门(RBC Economics)此前预计，5月份通胀报告的降幅将更为温和，至3.6%。

据Global News报道，皇银助理首席经济师Nathan Janzen表示，“最大的因素”是今年与去年相比能源价格趋势不同。统计局的数据显示，5月份能源价格同比下跌12.4%。

汽油和石油价格在2022年春夏飙升。Janzen解释说，由于油价不再是通胀数据中的上涨因素，年通胀率就下降了。


同时，食品杂货价格通胀仍处于高位，同比上涨9.0%，与4月份相比几乎没有变化。

食用油脂价格上涨20.3%，烘焙产品价格上涨15%，谷物价格上涨13.6%。

统计局表示，5月份从餐馆购买食品的价格上涨加速，原因是服务业雇主面临持续的劳动力短缺。同时，加拿大竞争局(Competition Bureau)公布了对加拿大食品杂货行业的调查，发现缺乏竞争正在推高食品价格。


加拿大统计局表示，与加拿大央行加息相关的抵押贷款成本上升，再次成为月度CPI数据的最大因素。抵押贷款成本指数同比上涨29.9%，连续第三个月创下有记录以来的最大涨幅。

手机服务价格同比下降8.8%，这是自2022年4月以来的最大降幅。家具价格也下降了2.9%，乘用车价格上涨3.2%，是自2021年2月以来的最小涨幅。

加拿大央行会怎么做？

Janzen说，周二公布的CPI数据对加拿大央行来说是一份“非常重要的报告”，可以用来衡量它是否需要在7月份连续第二次加息，再一次给经济带来冲击。

他认为，央行不会太在意年通胀数据下降，而是更加关注短期的月度趋势，以及央行侧重通胀的“核心指标”。

从4月到5月，加拿大央行偏爱的CPI中值和修正值指标略有下降，但仍分别保持在3.9%和3.8%的高位。

CIBC高级经济师Andrew Grantham说，这些指标继续“升温”，但低于经济师的普遍预期——这可能会影响央行在再次加息之前，比7月份“再多等一段时间”。

BMO加拿大利率和宏观策略师Benjamin Reitzes周二在报告中表示：“每项通胀指标都远高于2%的通胀目标。因此，央行的政策制定者不会松一口气，因为核心通胀仍然居高不下，尚未显示出持续放缓的迹象。”

加拿大经济研究所(Canadian Economics)高级主管Randall Bartlett赞同这一观点。

他在周二的一份报告中表示：“我们仍然认为，央行将在7月份再加息25个基点，同时，如果今年夏天的数据表现不佳，央行可能会进一步收紧货币政策。”

Janzen指出，通胀往往是一个“滞后指标”，在7月12日利率决定之前的其他经济数据发布，如6月就业报告和央行自己的商业前景调查，将会告诉我们，央行是否做得足够让通胀率一路下降到2%的水平。

Janzen说：“这些都是央行用来预测未来通胀走向的指标，而不仅仅是今天的通胀水平。”他补充说，这些经济数据必须有明显放缓的迹象，加拿大央行才会重新暂停加息。