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股市收评-0611

送交者: chentom60[☆★★声望品衔11★★☆] 于 2024-06-11 23:35 已读 566 次  

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昨晚各类资产的表现非常矛盾。

1、首先是美股先跌后涨,比特币一直暴跌,美元指数先涨后跌,黄金震荡上行。但最奇怪的是,具有标志性意义的十年期和两年期美债收益率一直在下跌。

★ 假设美股跌+比特币跌+美元指数涨+黄金跌+十年/两年美债收益率涨,这是市场认为即将“加息”(维持现状)的反应。

★ 假设美股涨+比特币涨+美元指数跌+黄金涨+十年/两年美债收益率跌,这是市场认为即将“降息”的反应。

但现在是“四不像”。我们或许可以理解为,昨晚市场的“神经质”表现,是因为美联储混乱和毫无逻辑的预期指引,导致市场缺乏依据的乱猜。

但是,我认为美联储也没想好要怎么办。因为必须要有取舍。

★ 昨天,太平洋投资管理公司(Pimco)全球私人企业房地产团队负责人约翰.默里 (John Murray)公开警告:区域银行业危机是一颗定时炸弹,即将引发一场惊人的崩盘。区域银行面临"非常高"的商业房地产(CRE)贷款问题,它们即将倒闭。
“高昂的借贷成本和美联储的不确定性使银行的资产变得一文不值。抵押贷款房地产投资信托基金和债务基金面临巨大压力,超过 2000亿美元的贷款即将到期。清算就在眼前,后果将是巨大的。”
同时,穆迪在确定下调6家地区性银行的信用评级后,又瞄准了另外130家中小银行。

加息,银行崩。

★接下来,美股。美股其实非常虚弱,在昨天的早安贴中,美股三个重要的比率均降至历年最低。

加息,股市崩。

★ 房地产和股市是美国居民收入最重要的来源之一,疫情期间的超额储蓄已经耗尽,普通美国民众正在靠刷爆信用卡度日,信用卡债务暴涨至1.7万亿,债务违约率飙升超过8%,并且年化利率高达接近23%。叠加目前全美蔓延的连锁餐厅倒闭风潮,明显看出居民消费能力已经大幅萎缩。

加息,则消费崩。(消费占美国GDP70%)

★ 如果不加息继续维持当前利率呢?我之前分享过数据,美债现在正面临严重的期限溢价难题,在12个月内面临9.3万亿美债到期,继续保持高利率将会导致赤字暴增,入不敷出,恶性债务螺旋会快速吞噬财政,同时威胁美债发行,而美债—美元环流体系,是美国的根基。

★ 而降息,同样也会有极大的风险,那就是爆发恶性通胀,但是理论上至少短期内可以救美股,救美债,救消费,延缓爆发重大经济危机,可是美国中下层的普通民众将活得更加艰难。

2、 6月10日-11日,金砖国家外交部长会议召开,130多个国家出席,这是将近全世界所有国家的三分之二。重要的是,沙特外交部长出席会议,现在市场普遍认为,“这代表石油美元协议正式终止”,美元体系正在遭遇“信任危机”。(注:沙特没有和美国签署任何协议,所有消息目前均来自美国一方)

金砖国家正在积极推进去美元化,推行本币结算,并且将“更新支付体系”。这对美元体系是强烈的冲击。

周三的议息会议,将是对美联储的真正考验,美国必须付出代价,进行取舍,做出“牺牲”。

3、回到黄金白银。我想补充2个重要信息:

★ 6月11日,世界黄金协会亚太区和全球央行负责人范少凯宣布:新加坡将引领黄金市场,因为“重心”向东转移。因为亚洲主要新兴经济体的黄金消费正在上升。新加坡已经成为具有全球约25%的黄金矿产的供应中心,自2012年10月以来,新加坡就取消了投资黄金的GST即“商品和服务税”,并且建立了良好的交货精炼厂。

划重点——新加坡可能成为伦敦和纽约作为央行黄金金库中心的“真正可行的替代品”。

随着这则消息的公布,国内黄金价格开始上涨,也就是说,在“调整结束”后,新一轮的黄金购买可能已经开始。

★ 第二个信息。截止6月10日的COMEX白银的交易情况。

*挂单:972
*总成交量:90,162
*大宗交易:367
*EFP(现货交割):605

*具体月份及成交量:
-2024年6月:电子交易(Globex):32;
其他:0
-2024年7月:
电子交易(Globex):67,634;
PNT Clearport:909

从数据中可以看出,2024年6月10日白银期货的总成交量为90,162手,主要集中在2024年7月合约的成交量为67,634手,6月数量极低!!并且PNT Clearport(用于场外市场交易和清算)的成交量较高,达到909手。这表明市场对未来一个月的白银需求较大,此外,EFP(现货交割)数量为605手,显示出市场参与者对于现货交割的兴趣很高。

白银的活跃交易量+较高的EFP数量=“未来”白银价格的波动性增加。

风暴过后,天会更蓝。

大家早安。

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