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A股注册制和加速退市思考

送交者: dm2000[♂☆★★声望品衔12★★☆♂] 于 2022-04-23 16:17 已读 10928 次

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谈钱和股票，估计有很多人围观吧？A股年报公布的最后期限越来越近了，很多垃圾股将会退市。那么，未来A股市场，在垃圾股快速出清和注册制来临的大势下，A股股票该如何发展？

过去，A股市场常常被诟病，就是“只进不出”，意思是，垃圾股要退市，很难。所谓壳资源价值不菲。同时，在审核制下，新生公司要上市，也非常难。于是，就造成了市场大炒垃圾股，倒卖壳资源的怪相。于是，我们可以看到，很多垃圾公司，2、3年就换个实控人，借着利好，市场疯狂炒一波。还有的公司走钢丝，游走在退市边缘，几年都不盈利，大资金低买高卖，股票大起大落。其中，像ST新亿，几年来将监管层玩弄在股掌之间，今年终于被强制退市，在这个月末，我们还会看到一些公司终止上市，ST板块风险不小。

为了解决上述股市乱象，监管部门也是化了大力气，首先在法律层面进一步完善退市规则，同时，也推出了注册制。所以，我们看到了许多垃圾股将会终止上市，而新股还会加速发行。

但是，事物总有两面性。过去，壳资源稀缺，实控人一般不会轻易让公司奔溃，无论是引进战略投资者，还是购买资产，都会尽力维持壳资源的价值，而市场投资人（股民）还能各显神通，股海游走。而现在，由于新股采取注册制，实控人就不会再费力拯救公司了，因为再搞个新公司上市，比维持一个满身脏乱差的旧公司要容易的多，也意味着，投资垃圾股的股民将会面临瞬间清零的风险。

其中，那些为实控人或大股东违规担保又不能进行破产重整的股票，千万要避开。因为，掏空上市公司的获利者是没有意愿还钱的，还不如拿着这个钱在一级市场投资新公司来得划算。

过去，退市力度不大，即使买了垃圾股被套，也有解套的机会。未来，市场的风险在两头，高估值上市的新股和快速退市的垃圾股，所以，投资A股的朋友们不可不察！

A股市场的症结到底在何处？年初春节期间和一位圈内人士聊天，他说了一句话非常值得思考，中国的股票市场和中国一样，需要时间去完善。也就是说，A股市场仍然不完善，还有很多空子被钻，还有很多资本大鳄会翻江倒海，也就意味着，投资者还会成为制度完善过程中的牺牲品。

如果把A股比作一个人体的话，新股发行注册制，会让我们吃的快；垃圾股快速出清，会让我们拉的快；但是，我们的肠胃不适啊！能够消化吗？拿上交所股票上市股则来看，自1998年1月实施起至今，24年已经修改了16次。未来还会不会继续修改呢？目前的规则还有什么漏洞呢？进赌场不搞清楚规则怎么玩？