10-19 18:18

疫情冲击经济下，美国疯狂滥印钞票，导致曾经备受海外投资者的美债成为“烫手山芋”，全球央行纷纷抛售美债，全球“去美元化”趋势加快。根据美国最新公布的美债持仓数据，美债在8月仍然受到海外卖家剧烈抛售。

值得一提的是，这次美债前三大持有国都参与了抛售美债的行动。不过，美债被抛售并没有让美国有所顾忌，美国还想继续借债。那么，谁会帮美国接盘呢？


中日英一致抛售美债，中国3个月抛售1050亿
据美国日前公布的月度国际资本流动报告显示，8月份，海外投资者美债持仓规模降至7.083万亿美元。其中，美债前三大海外持有国该月均卖出美债，累计抛售248亿美元（约合1660亿元人民币）。
具体来说，日本是美债最大的海外持有国，抛售了146亿美元；作为第二大美债债权国，中国抛售了53亿美元，这是中国连续第三个月减持美债，至此中国3个月总共抛售了157亿美元（约合1050亿元人民币）；美债第三大持有国英国也连续三个月减持美债，减持48亿美元。


另外，除了以上国家外，抛售美债的国家还有巴西、泰国、荷兰、西班牙、瑞典、以色列等国家。

当前世界已经形成了抛售美债的潮流。有数据显示，截至今年第一季度，全球央行已经连续22个月抛售美债，累计减持规模达到8000亿美元，其中3月达到罕有的疯狂纪录，当月被抛售的美债规模超过2000亿美元。

美债曾是全球增值保值的主要投资品，还被认为是全球最安全的资产，那么为何美债持续遭到全球央行的抛售呢？

疫情暴发以来，美联储实施“零利率+无限量化宽松”（俗称“印钞”），短短几月内，美联储的资产负债表最高达到7.22万亿美元，基础货币一下子多冒出来3万亿美元。这规模绝对是史无前例。要知道2008年美国金融危机后，美联储用了3年多时间，资产负债表才增长了1.85万亿美元。

泛滥的美元涌入市场，直接导致美元汇率大跳水，衡量美元对6种货币汇率的美元指数从今年3月高点大跌了10%；同时，过度印钞压低了美债收益率，其吸引力大不如前。


美联储成最大接盘侠，美国还想再借12万亿
美联储购买的资产主要是美债，从美联储暴增的资产负债表来看，这意味着近期美联储成为了美债的最主要接盘者。所以，全球央行抛售的美债，一部分也有流向美联储。


除此之外，一些国家也帮美国接盘了部分美债。虽然8月日本减持了146亿美债，但总体来看，其增持的美债数量要远远多于减持的。截至今年8月，日本的美债持仓量为1.278亿美元，比去年12月底（1.154万亿美元）增加了1230亿美元。

回到8月来说，爱尔兰、卢森堡、沙特等国家均增持了超过40亿美元的美债。也就是说，目前来看，美债在国际上仍有一些坚定的支持者。

在此基础上，美国在发债问题上仍然有恃无恐。据美媒10月9日报道，美国关键人士已经批准了1.8万亿美元（约合12万亿元人民币）的经济刺激计划方案。基于美国财政预算赤字十分严重，美国实施该计划的资金来源很可能是借债。


而且，美国政府的经济刺激计划获得了美联储的高度支持，美联储将很大可能印钞帮其渡过难关。美联储主席鲍威尔在多次表态强调，无论如何，我们都仍将致力于使用自己的全部工具来支持经济。

不过，如果美国继续滥发货币，相信未来还有许多国家加入到抛售美债的队列，毕竟大多数国家不愿意看到自己的资产被掠夺，不断“缩水”。因此长期来看，美国印钞的计划将反噬美元作为国际货币的地位。