（图：法新社）

（利雅得11日讯）沙地阿美石油公司（Saudi Aramco）在招股说明书中宣布，众所期待的首次公开售股（IPO）将在17日展开，而最终股价将于股票认购结束隔天的12月5日敲定。

经过多年延宕和起步失误后，这家被视为沙地阿拉伯宝贝的国营企业说，将在利雅得证券交易所出售不明数量的股票。即使尚未披露规模，仍有望成为史上最大公开募股，募集资金超过300亿美元。

沙地阿美石油在最新释出的658页招股说明书中说，将卖出部份股票给机构投资者，包括外国企业、沙地散户及其他波斯湾国家投资者。

释出0.5%股份供散户认购

沙地阿美宣布将释出0.5%股份供散户认购，而且政府在IPO后的一年内不得再发售股票。不过，说明书并未载明总发行股数和占比、价格区间、上市时程，或关键投资方等细节资讯。

这家公司说，咨询过金融顾问和主要国际银行组成的全球协调人后，再敲定出售给机构投资者的股份百分比。

招股说明书中说，发行期限将从17日开沙地阿美石油公司（Saudi Aramco）在招股说明书中宣布，众所期待的首次公开售股（IPO）将在17日展开，而最终股价将于股票认购结束隔天的12月5日敲定。始，个人投资者至28日结束，而机构投资者则到12月4日结束。沙地阿美将在17日设定股票价格范围，但最终价格将于12月5日，即所有认购结束的隔天敲定。

公开说明书指出，根据6个月的法定闭锁期，政府不得再释出新股；政府也将遵守12个月的合约，期间只能向国外政府以及与国家有关的外国策略投资者出售股票。

沙地阿美在没有设定具体日期的情况下表示：“预计在所有相关法律要求和程序完成后，才会开始进行股票交易。”

阿美石油是去年全球获利最高的公司，净利达1111亿美元（约4600亿令吉）。但今年前9个月净获利下跌18%至682亿美元（约2825亿令吉）。

为让这个世界最大原油出口国摆脱对石油市场的依赖，这次公开售股是沙地王储穆罕默德沙尔曼（Mohammed bin Salman）提出“愿景2030”（Vision2030）的基石。

知情人士透露，沙地想出售沙地阿美1至3%的股权，以募集200亿至600亿美元；其他人则表示，沙尔曼已调降沙地阿美的估值预期，投资者预估该公司的价值介于1.2兆至1.5兆美元。

如果用一项重要的投资者衡量指标——股息率来衡量，1.5兆美元的估值较为合理。沙地阿美表示，明年将派发750亿美元股息，以1.5兆美元估值计算，股息率为5%，这是全球石油巨头常见的水平。荷兰皇家壳牌的股息率略高于6%，雪佛龙公司股息率略低于4%。

沙地阿美净利大降
投资者面临风险

沙地阿美公布净利大幅下降，受9月该公司设施遇袭导致其石油产量一度减半拖累，在该公司进行可能是全球最大规模的IPO之前，这一业绩表现凸显出投资者所面临的风险。

根据招股书，第三季采购和其它成本增加，导致净利从上年同期的303亿美元降至212亿美元。

根据《华尔街日报》对FactSet数据的分析，第三季平均油价大约为62美元，低于上年同期的75美元。

沙地政府一直在采取措施加强对油田保护。自9月以来，美国军方向沙地增派了2000人的部队，部署两个战斗机中队和3个新的反导弹系统及其它设备，以便让沙地更好地准备应对伊朗。

将沙地阿美与同行相比后，大多数投资者预计还将因为该公司特有的一些风险而对其估值有所折价，比如其设施有可能受到更多的袭击。

为了吸引投资者关注这些风险之外的东西，银行家们告诉他们，沙地阿美的股息有可能每年增加10%，而且会确保少数股东比沙地政府优先获得付款。
文章来源 ： 星洲日报 2019-11-12