（图：法新社）

（法兰克福13日讯）欧洲中行（ECB）12日维持货币政策不变，甫上任的总裁拉加德表示，基于通膨展望仍低，因此货币政策在更长期间内将维持高度宽松，但她也看好欧元区经济正触底回升，暗示近期不太可能进一步降息。

这是欧洲中行今年最后一场例会，也是拉加德的处女秀，因此备受市场关注，尤其欧洲中行要全盘检讨政策，她表示希望明年1月能开始。

欧洲中行宣布，银行超额存款准备金存款利率维持在负0.5%，主要再融资利率维持在零，边际借贷机制利率维持在0.25%，且每月将购买资产200亿欧元。决策声明表示，资产购买政策将持续到首次升息的“不久”之前，而升息的前提是通膨已达到“低于、但接近2%”目标。

拉加德表示，欧元区通膨仍普遍低落。尽管劳动市场吃紧，使劳动成本上升的压力增强，但未转化成通膨升高，但近来已出现一些上升迹象，预料未来几个月整体通膨率可能稍稍上升。她强调，欧洲中行最新预估2022年底时通膨率为1.7%，虽然变化方向有利，但还不是欧洲中行所追求的目标。

市场关注的另一焦点是欧洲中行进行的“策略检讨”，以确保欧元区经济成长。拉加德指出，检讨范围必须广泛，要注意所有及个别的问题；除了通膨目标外，还将包括贫富差距扩大，社会面临的诸多科技进步，以及气候变迁的挑战。目标是在2020年底前完成。

与此同时，欧洲中行发布预测今年欧元区实际国内生产总值（GDP）增速为1.2%，2020年为1.1%，2021年和2022年均为1.4%。与9月预测相比，欧洲中行上调今年增速估值，下调明年的预期，幅度均为0.1个百分点。

同时，欧洲中行也将2020年欧元区通膨预期从1%小幅上调至1.1%。

自称“睿智猫头鹰”
承诺新风格领导政策评估

对于外界关心拉加德的政策立场是鸽派抑或鹰派，她重申自己并不属鸽也不属鹰，而是希望是猫头鹰，因为它在动物界中相当聪明灵活，并强调她有自己的行事风格。

她在会后记者会上对经济表达了更为乐观的看法，并承诺将在为期一年的全面政策评估过程中采取全新的领导风格。

在欧元区经济几无扩张的情况下，这位IMF前总裁坚定地支持欧洲中行的宽松货币政策，但暗示欧元区经济放缓最糟糕的时期可能已经过去，一场经常被讨论但仍无迹可寻的复苏现在可能已悄然拉开序幕。

拉加德还正面回应了市场和媒体对她将如何接棒前任德拉吉的热切期待。作为一名技术官僚，德拉吉被誉为深谙货币政策之道的世界上最杰出的沟通者之一。

她在回答记者提问前的简短开场白中表示：“我会有自己的风格。不要过度解读，不要事后诸葛亮，不要相互对照。我要做我自己，因此可能会有所不同。”

拉加德拒绝接受中行世界的传统标签，她说自己既不是政策鹰派，也不是鸽派，而是一只猫头鹰。她将运用自己的智慧，创造尽可能广泛的共识，弥合管委会最近出现的分歧。

欧洲中行将从明年1月开始进行拟议的政策评估，计划在明年年底前完成。评估将听取各方意见，包括民间社团和学术界的声音。

拉加德说：“评估的目标不仅是传播我们自认为已经谙熟的信条，还要倾听……目前还没有预想的着陆区。”美国也在进行类似尝试。

自去年上任以来，美国联储局主席鲍威尔的讲话基调也对消费者更为友好，不过，市场预计美联储对通膨目标定义的调整将微乎其微。

虽然欧洲中行的评估也将集中在通胀目标的定义上，但拉加德表示，评估过程中还将权衡一些根本性问题，包括技术和气候变化如何影响政策，以及如何解决发达经济体日益加剧的不平等问题。

欧洲中行将通膨目标设定在略低于2%的水平，但自2013年以来通膨一直低于该目标。一些人认为，指导通膨的基本面因素已经发生了变化，从而给价格设置一个永久上限。

为了减轻欧洲中行的压力，一些人主张赋予通膨目标更大的灵活性，给欧洲中行实现目标的空间，因为中行已经用尽了传统的政策工具，目前依赖于购债和向银行提供超低息贷款等未经检验的工具。

分析：欧中行明年整年按兵不动

金融分析师认为，欧洲中行明年全年都将按兵不动，而联储局周三暗示不太可能在2020年调整利率，更是强化了这一观点。

拉加德的首个政策决定和欧洲中行的最新经济预估丝毫没有打消上述预期。

欧洲中行决策要点

●维持货币政策不变，包括存款利率维持在负0.5%，且每月将购买资产200亿欧元。

●拉加德认为经济已现回稳迹像。但仍面临下行风险。

●调升今年经济成长率预估0.1个百分点至1.2%，但调降明年预测值0.1个百分点至1.1%。

●维持今年通膨率预测于1.2%不变，并调升明年预估值0.1个百分点至1.1%，都仍远低于通膨目标。

●政府架构的策略评估将咨询欧洲中行官员、欧洲议会议员、学界及公民意见，也将纳入气候变迁的挑战。

资料来源：彭博资讯
文章来源 ： 星洲日报 2019-12-13