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华尔街卖韭菜系列之四:泡沫接盘侠

送交者: 笠北七[♂☆★声望品衔8★☆♂] 于 2022-01-27 8:19 已读 19094 次  

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人有一窝蜂的心理,一个显著的现象就是在饮食业。一家海鲜蒸锅火了,你可以看到一下子开了好几家类似的。米线,火锅,奶茶,每个概念都是一样的套路。大家斗了个你死我活之后,再手拉手全军覆没。

华尔街也有类似的现象,通俗点我们叫做泡沫。

历史上最著名的泡沫非属400多年前的荷兰郁金香种子。那时候五月花号刚登陆美洲,大清也还只在东北范围吃火锅,欧洲的资本就已经疯了一次。郁金香的价位,达到了普通人6年的收入总和。金融泡沫有一个显著的特点,那就是资本对货物本身并不感兴趣,只是希望炒高它的价位来获利。泡沫本身是由投机客引发,然后被大规模的韭菜们吹到最大。最终无法延续而造成暴跌。

很明显此后的资本世界并没有学到任何教训。据说马克思也炒股,也许这就解释了泡沫的根本原因。在巨大的利益引诱面前人人心动,连无产阶级教主都无法置身事外。仅仅最近30年来,我们就已经经历了1991年日本的房价泡沫,2002年的互联网股票泡沫和2008的美国两房泡沫。这些还不包括地区性的股灾,每次都以腥风血雨收场。

加拿大当然不例外。上世纪80年代后期加拿大房地产经历过和现在一样的火爆。很难想象那个时候的房贷利率其实是两位数的。85年开始多伦多每一年的房价都暴涨超过了25%。只用了4年就涨了150%。等到了90年加拿大经济进入萧条,房价就突然暴跌,而且一跌就是7年。

94年我有一次在大学街的金融大楼里面谈工作,期间面试我的老板被一位老人叫了出去。老板回来后告诉我,刚才这位就是整栋楼的房东公司的大股东,也就是大房东,最近愿意用一元转让整栋楼。“那么好的事?” 我当时还很幼稚。他好心的告诉我,接收大楼就是接受债务。你看那么多楼层都是在招租,每年的地税和维护支出才是转让的重头戏。同时他告诉我,今后20年是中国的天下。投资加拿大不值得。无论这位商人是否抓住了那20年的机遇,不得不说他的眼光还是很准的。

大型地产管理公司尚且如此艰难,个人就更不用提了。96年我们公司来了一位新同事,中年人,很斯文。我看到他的桌上摆着一本Unix系统管理的书,居然作者就是他本人。之所以引起我注意是因为他的姓非常特别,“Gay”。 这给Gay叔对我这样的后生一点也没有架子。第一次发工资的时候,他去买了双皮鞋,把脚上的换掉了。那天午餐的时候,他告诉了我他的经历。他本来已经离开打工身份很久了。他和他太太都成为地产经纪,开始了炒房。他们一度拥有20多处地产,绝对是百万富翁级别。但到了95年终于支持不住而破产了。他告诫我,永远不要炒房地产。不要犯和他一样的错误,要好好在金融公司学业务。

马后炮从数字上来看,1989年在泡沫顶端买的加拿大房产,算入通胀,一直要到2019年才收复原价,你没看错,足足用了30年。后来我和这位同事没有联系,倒是不知道他是否在最近这一波房地产牛市中重操旧业。大家也千万不要误解这一课的本意。我并没有抵制泡沫的意思,而且恰恰相反。在市场发疯的时候,我们应该一起疯。完全没有必要做个独醒的人。以韭菜之力去抵抗疯狂的市场是很弱智的。比如郁金香的种子事件。作为一个独自清醒的农民,坚持郁金香的种子只值10元。就算他知道了几年后几十年后甚至几百年后都一个价,他也不敢全副身家做空。原因很简单,郁金香价位不断创新高,和市场作对的下场就是破产好几回。

跟市场一起疯,说的好听点行话叫做跟庄。至少大家在发疯的时候可以一起赚钱,这个时候精神病院里的病人看院外的那些才是白痴。但我们必须警惕泡沫达到顶峰的风险,不要做最后的接盘侠。而全民疯狂的时刻通常都是有迹可循的。

比如我们来看看黄金的历史。以美金计价的黄金,从1999年开始到2012年走出了一波10多年的牛市。特别是到了2010年左右,黄金更是疯狂的增长。这个时候已经有很多人在喊泡沫了。但是泡沫是大趋势造成的。一个强大的趋势有很强的延续性。行业人士依然对金价充满信心。大大小小的金矿公司开始上市。一些公司连金矿都还没找到,股价就已经被炒高了。

2010年的时候走进地铁站,你会看到充满了投资黄金的讲座广告。黄金商们甚至包下了整个市中心的展厅,号召韭菜们走过路过不要错过。这和17世纪的郁金香疯狂有异曲同工之妙。炒黄金的人并不在乎拥有,而是为了黄金的价位而入市。你完全可以搜一下2010年访问投资砖家的记录。几乎一致都看好金价继续上扬。就连当地电视广告,反复播放着某金铺的老板,手里拿着一堆现金,激动的向观众宣称高价收购任何黄金成品。只可惜全民疯狂一起做梦的一律没有好下场。2011年后金价走弱,足足走弱了10年,一直到新冠期间才收复失地。

那么我们想一想,2020年以来铺天盖地的讲座专题是什么?是不是这次轮到了房地产?所以我不建议在当下继续炒房,特别是反对动用杠杆导致超出了自己能承受的风险。

当然我的预警很可能是错的。猜测顶部和底部向来是投资的大忌。随着政府继续放水,房地产很有可能再冲高好几年,但是风险的信号已经清楚的摆在那里,就看你本人是否选择忽略而已。总之请记住:所有能赚取暴利的机会,都是轮不到韭菜级别的,只有最后接盘才会轮到你。

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贴主:笠北七于2022_01_27 8:26:53编辑
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